【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩)發布最新研究報告警告，快速增強的聖嬰現象若與美伊戰爭引發的高能源價格同時延續，2027年全球面臨的真正風險未必是全面性的糧食短缺，而是食品通膨、貨幣政策及經濟承受力在不同國家間進一步分化。最新氣候預測顯示，目前聖嬰現象在年底前發展為「非常強烈」或「超級聖嬰」的機率達81%，延續至2027年的機率更高達97%。

小摩估算，超級聖嬰單獨可能使全球食品通膨率在高峰期增加約0.7個百分點，影響通常在氣候衝擊發生後四至八個月最為明顯。若再疊加伊朗戰爭推升的柴油、肥料、冷藏、加工、包裝及運輸成本，食品通膨增幅可能擴大至1.3至1.5個百分點，並使2027年上半年全球食品價格年化漲幅升至約5%。小摩報告相關報導

這項預警並不等同於小摩預測全球將在2027年「斷糧」。報告明確指出，目前全球穀物庫存仍屬充足，亞洲稻米庫存相對健康，食品通膨起點也低於以往重大聖嬰週期。真正值得注意的是衝擊分布極不平均：印度、印尼、巴西及哥倫比亞等農業高度依賴氣候、食品在消費支出占比較高的新興市場將首當其衝，台灣與韓國也被列為較容易受到食品價格衝擊的經濟體。

所謂「全球斷裂」，主要反映同一場氣候與能源衝擊可能導致各國通膨、利率及財政政策走向分歧。小摩推算，食品價格上升可���為全球整體通膨增加約0.6個百分點，並使2027年全年通膨降幅縮小0.3個百分點；新興市場央行可能被迫延後降息甚至重新緊縮，歐美經濟體則主要承受能源成本傳導。若糧食出口國進一步採取出口限制，全球化供應鏈便可能由價格分化演變成貿易與政策陣營分裂，這才是報告所揭示、比單純「糧食危機」更深層的風險。