【時報記者張佳琪台北報導】技嘉(2376)上半年營收為2,492億元，持續創下歷史新高，年增48.3%；上半年EPS為17.73元，年增92.71%，締造佳績，且公司管理層看好下半年整體營收成長力道更勝於上半年。美系外資最新出爐的報告上修技嘉獲利預估，目標價由480元上調至595元。

美系外資最新報告指出，技嘉第二季業績表現超出預期，尤其淨利超出預期50%，也超出市場普遍預期21%，主要受惠於營運支出控制得宜，以及業外收益增加。根據報告，技嘉雖然毛利率表現未能預期實現更豐富的AI伺服器產品組合，不過，管理層預計強勁的neocloud需求推動，下半年營收成長將超過上半年，且隨著VGA進入旺季且產品組合進一步優化，毛利率有望復甦。

根據美系外資報告，技嘉第二季毛利率9.6%，季減2.4個百分點、年增0.2個百分點，低於預期，主因是AI伺服器業務佔比高於預期；儘管如此，4.0%的營運支出比率低於預期，顯示AI伺服器業務規模擴張帶來一定的槓桿效應。同時，業外收益有約8.8億元的匯兌收益，進一步提振了淨利。

技嘉預計下半年營收成長將超過上半年，與美系外資原先的預期相符。美系外資預估技嘉第三季營收將較第二季成長8%，第四季營收將因AI伺服器出貨量的提升而進一步成長；毛利率也將改善，主要是因產品組合的改善以及VGA業務進入旺季。美系外資進一步表示，技嘉董事會已批准發行最多5000萬��全球存託憑證（GDR），應是為了回應未來產能擴充期間的營運資金需求。另，技嘉宣布將今年資本支出金額由原本的23至25億元，上修至28至30億元左右，美系外資認為，此舉重申了公司對於需求能見度與產能擴張速度的信心。

美系外資上修技嘉2026至2028年的獲利預測28%至46%，2026至2028年EPS調升至：37.04、43.42、51.05；目標價升為595元，投資評等重申「買進」。美系外資強調仍看好技嘉在neo-clouds領域的成長機遇，訂單能見度可看到2027年。