【時報記者葉時安台北報導】台股9月上漲1811.66點或3.93%，第三季上漲1814.22點或3.93%，指數大多處於橫向震盪格局，電子走勢忐忑，資金流向傳產、金融，其中傳產鋼鐵族群第三季拉尾盤顯著，受惠國際原料報價回溫、產業庫存去化告一段落，加上市場低檔回補買盤湧入，鋼鐵類股在9月份多頭攻勢帶勁，直接將第三季單季漲幅推向高峰。統計9月份股價表現，冷軋線材廠佳大(2033)單月暴漲62.9%，推升第三季累計漲幅高達162%奪冠；不鏽鋼管廠彰源(2030)9月亦狂飆62%，帶動第三季繳出翻倍大漲102%的成績；不銹鋼運錩(2069)單月走揚25.9%，推動季漲幅達44.7%，成為盤面吸金焦點。

　在各指標廠表現方面，不鏽鋼與鋼管族群成為9月領頭羊。美亞(2020)9月勁揚22.5%，推升季漲幅達24.2%；允強(2034)單月上漲20.7%，季漲幅達23.4%；新鋼(2032)單月走揚17.7%，季漲幅達23%；千興(2025)9月亦繳出14.5%漲幅。大型權值與利基廠方面，型鋼龍頭東和鋼鐵(2006)受惠廠辦與公共工程支撐，第三季上漲26.7%；新光鋼(2031)受惠綠能與基建訂單挹注，季漲22.9%；大成鋼(2027)受惠美國通路回暖，單季走揚17.6%；東明-KY(5538)、盛餘(2029)及世豐(2065)亦同步走高，呈現類股百花齊放格局。

　回顧這波鋼鐵股漲得這麼兇，市場點出主要由三大動能驅動。首先國際鎳價、廢鋼及鐵礦砂等原物料價格低檔築底回升，推動鋼廠盤價順勢調漲，下游拉貨意願自9月起全面甦醒；其次歐美及亞洲下游供應鏈庫存調整告一段落，回補剛性庫存的需求湧現；再者中小型利基鋼管、線材業者因先前基期相對偏低，在籌碼沉澱徹底後，伴隨營運落底訊號浮現，吸引外資與主力資金在季底積極卡位，帶動股價呈現噴射式補漲。

　身為產業龍頭的中鋼(2002)第四季亦迎來轉機。回顧第三季，中鋼出貨雖受南部連日豪雨干擾裝船作業，導致外銷短暫遞延，但隨著9月天候回穩，積壓訂單加速去化。展望第四季，看好在歐美暑休結束、AI科技廠房與公共工程剛性需求延續下，單季出貨量有望回升至280萬至290萬噸。此外，受近期中國加嚴安全檢查及地緣政治影響，國際冶金煤價格大漲突破270美元，推升煉鋼成本，帶動中鋼盤價具備向上調漲動能，利差有望逐步擴大；搭配精緻鋼品與車用鋼材銷日放量，中鋼第四季營運可望價量齊揚、走出谷底。

　展望後市營運，鋼鐵業正式步入年度傳統需求旺季。法人分析，全球主要基礎建設推動，鋼市剛性需求預料穩健增溫。目前鋼廠第四季接單能見度逐步明朗，高價原料庫存去化完畢後，產品利差可望進一步擴大。在營收與毛利率雙重回升預期下，鋼鐵族群第四季營運動能續樂觀看待，後續仍需密切觀察國際鋼廠最新盤價走勢及全球宏觀景氣復甦步調。