【時報-台北電】銅箔基板（CCL）指標股報佳音，聯茂（6213）8月自結稅後純益9.24億元、年增852.58％，每股稅後純益（EPS）2.54元，技驚四座，外資直指聯茂營運佳績預示CCL另二員大將台光電（2383）與台燿（6274）前景不俗，給予正向投資評等。

　聯茂是主要CCL供應商，伺服器、交換器與電信等基礎設施應用約占第二季營收的73％。摩根士丹利證券觀察聯茂8月獲利表現，毛利率改善意味成本已有效轉嫁，也可能反映產品售價與成本之間的差距擴大，其優異營運表現對台光電、台燿具有正面參考意義。

　高盛證券指出，台燿經營管理階層預期，其在伺服器市場的出貨量市占率，將從Whitley、Purley處理器世代的15％，於Eagle Stream世代進一步提高；另外，高盛認為，400G／800G與新款800G交換器出貨強勁成長，將持續帶動需求。台燿也正與雲端服務供應商（CSP）、企業客戶合作高階AI專案，長期可望推升營收動能。

　外資對台燿所做財務模型顯示，今年EPS大增2倍以上、至38.63元，2027、2028年EPS進一步跳增至97.22元與178.48元，展現爆發力。高盛認為，以本益比來衡量，台燿遭低估，給予3,010元推測合理股價。

　CCL股王台光電近期股價雖也相對沉寂，但影響不了外資對基本面的高度青睞。摩根士丹利證券指出，台光電是全球高速、低損耗CCL領導廠商，在各主要GPU、ASIC客戶平台均占有主導性的市場地位。隨台光電持續擴產，預計月產能將從去年底的585萬張，大增���2028年底的1,125萬張，未來幾年新增產能大多將用於支應AI相關需求成長，所帶動的高階M8等級以上CCL需求。

　外資預估，台光電2025～2028年營收年複合成長率為76％，2026～2028年EPS分別為122.17元、266.24元與416.24元。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)