（１）新聞內容摘要：台股股王、伺服器管理晶片（BMC）廠信驊(5274)今年3月營收達7.55億元，月增23.93%、年增110.27%，創單月歷史新高紀錄；累計今年第1季營收為20.65億元，季減1.85%、年增103.77%，改寫單季同期新猷。

（２）新聞解讀：原本市場看好信驊後續營運展望，可是在美國總統川普推出關稅政策後，打亂全球總體經濟的步伐，外資認為，信驊的營運表現與美國雲端周期有著密切關聯，儘管正向看待中國大陸的雲端資本支出，惟大陸在全球雲端資本支出中的比重僅有10%至20%。

因此即使大陸市場表現強勁，也難以改變整體雲端資本支出年增率將放緩的趨勢。

法人認為，宏觀經濟環境及政策不確定性，一直是影響企業支出的重要因素，近期與AI BMC相關的不確定性進一步增加，更加劇市場的謹慎情緒，因此評估信驊第2季營收可能會略低於市場預期。(黃冠豪)

（３）投資評等：信驊(5274)：中線○