【財訊快報／陳孟朔】 SpaceX正以一套前所未見的首次公開發行(IPO)方案重塑華爾街傳統。據路透引述知情人士報導，馬斯克正討論將SpaceX IPO中多達30%的份額分配給散戶投資人，這一比例是慣常水平的3倍以上。此舉旨在藉助馬斯克龐大的忠實擁躉群體穩定股價，防止上市後出現劇烈波動。此次IPO潛在估值高達1.75兆美元，有望成為史上規模最大的上市交易之一。

SpaceX打破各機構廣泛競爭的傳統承銷模式，採取高度定制化的「賽道」結構。據悉馬斯克親自指定投行分工，美銀負責國內高淨值散戶，摩根士丹利(大摩)透過旗下E*Trade服務中小散戶，瑞銀負責國際市場拓展，花旗則負責協調國際散戶與機構分銷。此外，針對區域市場，瑞穗、巴克萊、德意志銀行及加拿大皇家銀行分別負責日本、英國、德國及加拿大市場。

市場人士將此次散戶的需求熱度與20年前Google上市時相提並論。SpaceX財務長Bret Johnsen已向華爾街傳達此方案，核心邏輯在於長期跟蹤公司的投資者上市後立即拋售的可能性較低，有助於減少股價震盪。雖然該計劃尚未最終確定，但這種由發行人主動掌控資本結構與投資者構成的作法，已標誌著馬斯克對IPO主導權的強力介入。

SpaceX的散戶策略建立在馬斯克長期累積的品牌效應之上。從特斯拉的大規模量產到星鏈(Starlink)轉向獲利，馬斯克將商業成功與宏大敘事結合的特質，吸引從富裕家族辦公室到中小投資者的廣泛支持。目前全球最大IPO紀錄由沙烏地阿美於2019年創下的290億美元保持，SpaceX雖尚未確定最終發行規模與時間表，但已引發全球資本市場高度關注。