【財訊快報／陳孟朔】外電報導，日本央行(日銀)審議委員田村直樹週四再釋偏鷹訊號，表示近期日本長期利率上升符合經濟基本面，反映市場參與者對通膨、貨幣政策與財政政策前景的看法。他並透露，自己投票反對日銀「從下一財年起暫停縮減購債」的決定，理由是日本央行應盡快將持有的日本國債餘額恢復至正常水準。

田村直樹指出，現在開始具體討論適當準備金水準仍為時過早，但在未來某個時間點，日銀應就合適的準備金規模展開正式辯論。他強調，從長遠來看，日本央行必須從負債端角度，審慎評估資產負債表的合適水準。這意味日銀政策正常化不僅限於短期利率，也包括如何縮小多年量化寬鬆後累積的龐大國債持倉與超額準備金。

市場人士指出，田村發言凸顯日銀內部對縮減購債步伐仍有分歧。部分委員擔心若日銀過快退出國債市場，可能加劇長天期殖利率波動，衝擊金融機構與財政融資環境；但田村立場明顯偏向加快正常化，認為應讓長期利率更多由市場供需與基本面決定，而非長期依靠央行持債壓低殖利率。這與日本通膨預期升溫、工資成長延續及財政風險重新定價相互呼應。

對金融市場而言，田村談話可能強化日債殖利率維持高點的預期，也使日圓與日本銀行股獲得政策正常化想像空間。不過，若長天期利率上升過快，日股估值、房貸成本與政府償債壓力也可能受到牽動。