【財訊快報／陳孟朔】路透報導，伊朗戰事引爆全球資本市場劇烈波動，原本年初氣勢如虹的新興市場發債熱潮如今急踩煞車。銀行與投資機構指出，在避險情緒升溫、信用利差擴大與借貸成本上升夾擊下，多數新興經濟體的國際融資計畫已轉入觀望，3月發債活動幾近停滯。這也使不少原本打算趁市場窗口籌資的國家陷入進退兩難局面，凸顯地緣衝突對外部融資脆弱經濟體的衝擊正在快速擴散。

儘管如此，今年第一季新興市場整體發債規模仍有望改寫同期新高，主因是1月與2月發行節奏極快，沙烏地阿拉伯、墨西哥與土耳其等主權發債人先行搶進市場，帶動中東歐、中東與非洲地區主權及企業借款總額衝上1,175億美元，較去年同期再增近30億美元。不過，進入3月後情勢急轉直下，投資人對中東戰火外溢、能源價格飆升與全球通膨再起的擔憂升高，使原本活絡的初級市場迅速冷卻，只有少數條件較特殊的發債人仍能順利籌資。

在這波震盪中，安哥拉成為少數逆勢受惠者。由於國際油價大漲，這個非洲產油國的信用利差反而收窄，顯示市場要求的風險溢價下降，成為戰火爆發後罕見仍能吸引資金的新興主權之一。反觀，埃及與土耳其等對能源與糧食價格高度敏感的經濟體則壓力明顯升高，信用利差持續擴大，反映投資人對其經濟承壓與融資能力轉弱的疑慮上升。