【時報-台北電】美國聯準會維持政策利率不變，且未提供明確前瞻指引。投信法人認為，聯準會短期內雖未進一步升息，通膨、地緣政治及長天期殖利率走高等風險仍在，高利率與市場波動可能維持更久，資產配置上，看好企業獲利及AI長期成長趨勢，建議降低對單一市場及利率方向的押注，以股票、短中天期債券、亞洲資產及黃金進行多元配置。

　富達國際表示，聯準會較可能延至12月才啟動升息，前提是通膨與勞動市場數據持續偏強，但9月升息可能性尚未完全消除，在缺乏明確政策框架與前瞻指引下，將更依賴即時經濟數據及金融環境變化決策，市場對政策路徑的預期可能頻繁調整，利率與資產價格波動恐成為華許時代的新常態。

　投資策略維持股票加碼，相對看好評價及獲利動能較佳的日本與新興市場，美國大型科技股則須留意評價偏高、市場集中度及AI投資回報；債券方面，對政府公債維持中性，由於信用利差已大幅收窄，對信用債保持審慎，建議透過全球多重資產策略，因應波動加劇的市場環境。

　貝萊德指出，聯準會進一步強化高利率環境將維持更久的判斷，債券配置上，偏好短天期及中天期美國公債。亞洲市場方面，各國面臨的成長、通膨及匯率條件不同，貨幣政策走向將持續分歧，大陸公債可發揮防禦性配置作用，澳洲、印度及部分當地利率市場提供收益改善及分散配置機會。亞洲信用債基本面仍穩健，但未來報酬將更倚重利差收益及主動選債能力。

　中租基金平台總經理蘇皓毅強調，近期股市修正主要反映高估值重新定價及槓桿部位去化，而非AI產業趨勢反轉。AI產業雖進入獲利分化階段，但高頻寬記憶體、先進封裝、PCB、電力及資料中心等供給瓶頸仍未解除，科技巨頭資本支出也未明顯放緩，長期成長邏輯仍在。

　建議核心資金可持續布局具AI供應鏈定價優勢的美國、台灣、日本及韓國股票型基金並以新加坡、越南及其他新興市場作為衛星配置，降低集中單一市場的風險；同時可適度配置黃金基金，作為地緣政治及市場波動的避震部位。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)