【時報記者張佳琪台北報導】美國通膨數據出爐後，市場對升息擔憂升溫，加上市場重新檢視AI基礎建設的融資成本及投資回收速度，今（15）日亞洲科技股全面承壓，韓股重摔逾7%再度熔斷，台股也重挫逾1600點。投信法人表示，本波下跌主要反映美國利率預期上升、AI投資融資成本增加，及半導體類股先前漲幅較大所引發的估值調整與獲利了結；市場對AI資本支出能否轉化為實際營收的疑慮升高，但目前尚未看到先進製程與半導體設備需求明顯轉弱，短線股價修正不宜直接解讀為AI產業基本面反轉。

中信上游半導體（00941）經理人葉松炫表示，半導體設備龍頭艾司摩爾甫揭曉第三季財報，淨銷售額達116.62億歐元，毛利率57.5%，淨利49.6億歐元；公司預估第四季營收將達142億至152億歐元，毛利率約57%，全年營收則預估為440億至450億歐元。針對AI投資需求持續擴張，艾司摩爾評估客戶預期其產能至少至2028年仍難完全滿足終端市場需求，因此紛紛加速擴產規劃，帶動設備訂單能見度；透露目前公司規劃2027及2028年分別提升約30%的產能仍不足以完全滿足客戶需求，可望進一步提高2028年產能以因應長期且持續的市場需求。

葉松炫指出，艾司摩爾的優異財報，反映AI帶動的先進製程需求仍在擴張，且高階半導體設備產能不易在短期內快速增加。擁有關鍵技術、寡占地位及供應優勢的上游廠商，仍具備相對穩定的議價能力與訂單能見度��

葉松炫表示，目前市場擔心的重點不是AI需求立即消失，而是利率上升後，投資人對高估值及高融資需求企業的要求提高。他說，半導體產業因此可能由過去的全面上漲，轉向基本面與獲利能力的個別表現，真正具有技術門檻、訂單能見度及現金流的企業，後續可望展現相對韌性。

中信投信建議，若投資人看好AI、先進製程及高效能運算的中長期發展，近期修正可視為重新檢視半導體布局的機會。不過，在通膨與利率不確定性尚未完全消除前，不須宜急於一次押注單一個股，可透過半導體ETF採取分批、分散方式布局。