【時報-台北電】台股指數週二上漲221.74點，收在27564.27點，成交金額為4801.88億元。台指期上漲153點至27559點，逆價差為-5.27點。籌碼面部分，三大法人買超183.07億元。

在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加84口至-4621口，其中外資淨空單減少669口至-28363口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加873口至-4362口。

廉價日圓時代終結，全球資金傳導面臨結構性重塑。

永豐期貨表示，日本央行近期轉向放鷹的訊號已在市場提前反應，原因就是日圓不再是過去那個可隨意低成本借入的零息貨幣。當BoJ釋出可能在12月甚至更早升息後，市場立刻重估利差交易的可行性，因為只要日圓利率往上走，Carry Trade的核心邏輯就被破壞：使得套利者不但「賺得少」，還可能「虧得多」。這種資金成本的提升迫使許多在外部市場運作的部位開始縮減，包括高收益債、新興市場股市、甚至部分美股高估值族群都面臨潛在的資金回流壓力。日本本土債券殖利率攀升，也讓海外資金重新考慮將部位配置回日本，使得全球流動性進一步收緊。

當日圓回歸正常利率，全球資金結構會被迫重新洗牌，過去十多年依賴寬鬆日圓支撐的資產價格開始缺乏後盾，資金傳導的速度變慢、成本變高，市場風險偏好自然下降。這對新興市場特別不利，因其向來仰賴外部流動性，只要套利基金撤退，壓力就會快速顯現，而美國市場雖相對有基本面支撐，但估值高的科技股可能受到波動加劇的影響。整體來看，BoJ放鷹已經不是單一事件，而是全球資金週期的一個轉折點，利差交易的退潮意味著屬於日圓的「全球廉價資金時代」正在退場，市場勢必進入一段以資金成本抬升為主軸的再平衡階段。（編輯：沈培華）