【財訊快報／陳孟朔】比特幣最近一週上演猛烈軋空行情，上週五(21日)再漲6.66 %，收在77,504.57美元為5月15日的逾三個月新高，週線大漲22.83%，創下2023年3月19日當週飆漲30.17%以來的近三年半最強單週表現。這波漲勢由美國財政部突然擴大長天期公債回購點火，美元走弱及風險偏好回升帶動資金重新流入加密資產，隨後空頭回補進一步放大漲幅。CoinGlass數據顯示，本輪行情已有約27億美元加密貨幣空頭部位遭強制平倉。

行情轉折始於19日，美國財政部宣布把10年至30年期公債回購規模至少提高一倍，長債殖利率一度快速下滑，美元同步走弱，市場重新掀起「貨幣貶值交易」，比特幣等非政府發行資產因而受到追捧。路透指出，雖然財政部回購規模相較整體美債市場仍小，但政策訊號已足以改善風險資產情緒，並觸發此前高度擁擠的加密空單集中回補。

政策面利多隨後接棒。川普最近一週在白宮與Coinbase等加密產業高層會面，公開敦促國會推動《CLARITY Act》，藉由更明確區分加密資產究竟屬於證券或商品，釐清SEC與CFTC監管權限。市場因此提高對美國加密監管框架逐步明朗化的預期，Coinbase 21日收盤大漲8.2%，Strategy亦漲6.1%，相關概念股同步受惠。

不過，這波急漲尚不足以確認加密貨幣已重返長期牛市。比特幣目前仍較今年1月中旬94,820美元高點低約19%，較去年10月126,198美元歷史高點更低近四成。Token Bay Capital創辦人Lucy Gazmararian認為，加密市場可能正接近熊市尾聲，但不排除在週期真正反轉前再出現一次約20%的洗盤。換言之，最近一週23%的狂飆既有政策與流動性催化，也帶有明顯空頭擠壓色彩，後續能否站穩仍取決於美債殖利率、美元走勢及《CLARITY Act》實際立法進度。