【財訊快報／陳孟朔】全球歷史最悠久、橫跨醫藥健康與科學科技的跨國巨頭默克(Merck，MRK)與以創新信使核糖核酸(mRNA)技術為核心的美國生物技術公司莫德納(Moderna，MRNA)最近一週成為美國生技醫藥股最耀眼焦點，兩家公司合作開發的個人化mRNA癌症疫苗Intismeran搭配默克免疫療法Keytruda，在第三期高風險黑色素瘤試驗取得成功，帶動市場大幅重估兩家公司長期成長潛力。

默克上週五(21日)收報152.55美元，上漲2.39%，日高衝上154.49美元，刷新歷史新高，週線勁揚12.30%；莫德納同日反彈8.86%，收報145.13美元，全週狂飆129.20%，成為最近一週美股最受矚目的生技股之一。

默克19日在試驗利多刺激下單日飆漲12.60%，20日回吐2.11%後，21日再度上攻並刷新歷史高點，顯示市場持續上調Intismeran與Keytruda聯合療法的商業價值。第三期試驗達到無復發存活期以及遠端轉移無存活期等主要及關鍵次要終點，若後續監管程序順利，市場預期最快2027年有機會上市。對默克而言，Intismeran若成功商業化，不僅可進一步鞏固Keytruda在全球腫瘤治療市場的領導地位，也有助緩解Keytruda未來專利到期後可能面臨的成長壓力。

莫德納的股價反應更為劇烈。該股19日單日暴漲176.97%，創2018年上市以來最大單日漲幅，20日在獲利了結壓力下急吐23.55%，21日再反彈8.86%，盤中最高159.47美元。這場急漲背後，是市場重新評���莫德納歷經十餘年的mRNA癌症疫苗布局。公司早在新冠疫情前便投入mRNA腫瘤療法，2016年與默克達成合作後，將個人化癌症疫苗與Keytruda結合；其後新冠疫苗在疫情期間創造約360億美元銷售額，提供龐大現金流，讓公司得以持續承擔癌症療法漫長且高風險的研發投入。

Intismeran不同於傳統疫苗，而是先針對每名患者的腫瘤進行基因定序，找出癌細胞特有突變，再透過演算法挑選最多34個攻擊靶點，將相關資訊編入mRNA並透過脂質奈米顆粒送入人體，訓練免疫系統辨識並攻擊癌細胞。路透報導，莫德納與默克目前也正把這項平台推向非小細胞肺癌、膀胱癌、腎癌、胰臟癌及胃癌等多種實體腫瘤；若能在更多癌種複製成功，mRNA的商業版圖將由傳染病疫苗大幅延伸至腫瘤治療市場。

不過，這場十年豪賭仍未完全兌現。後續完整第三期數據、整體存活率、安全性，以及個人化疫苗能否大規模、快速且具成本效益地生產，都將決定Intismeran最終商業價值。對莫德納而言，癌症疫苗有望擺脫疫情紅利退潮後對呼吸道疫苗的高度依賴，真正打開第二成長曲線；對默克而言，則可能延長Keytruda癌症治療王國的生命週期。兩檔股票最近一週同步急漲，反映市場押注的已不只是黑色素瘤單一適應症，而是個人化mRNA癌症疫苗能否成為下一個大型腫瘤治療平台。