【財訊快報／陳孟朔】AI晶片一哥--輝達(美股代碼NVDA)週二(22日)收在228.87美元，上漲0.66%，該股成交量以212.6億美元居美股第五。儘管股價走高，外電彙整數據顯示，輝達以未來12個月預估獲利計算的本益比已降至17倍以下，接近逾十年來最低水準，約為2025年時的一半，也低於今年5月的25倍以上。輝達股價今年來漲22.72%，遠不及同期費半大漲79.16%的表現。

營運預期與股價表現形成落差。分析師預測，輝達截至明年1月的2027財年營收與淨利可望分別成長約90%及99%；但今年以來股價漲幅約兩成，落後同期漲近76%的費城半導體指數。輝達執行長黃仁勳這個月稍早在高盛科技大會上稱公司是「全球首只也是唯一一只成長型價值股」，並表示市場誤解了輝達。

投資人關注的是獲利成長能否維持。報導引述外電彙整預測指出，輝達毛利率可能由第二季約75%，降至第四季的72%以下；記憶體成本上升、主要客戶開發自有AI晶片，以及大型科技公司未來的AI資本支出，都是影響獲利預期的變數。

目前低於17倍的數字是預估本益比，會隨股價及分析師獲利預測變動。它顯示輝達股價相對預估獲利的估值已大幅收縮；後續能否回升，仍取決於公司實際獲利、毛利率與客戶投資需求。