【財訊快報／記者戴海茜報導】車王電(1533)下午舉行線上法說會，董事長蔡裕慶親自主持且看好明年營運展望，他說，儘管國內電動巴士補助預算遞延，短期影響部分交車時程，但預期明年國內外交車量可望優於今年300台，外銷市場是主要成長動能，佔比會成長，尤其日本目前已有110台運行中，明年總計朝200台邁進；旗下華德動能-創(2237)布局國道電動巴士、商用物流車及共享運輸車輛，擴大電動車產品線，並透過美國、歐洲及日本等市場布局，掌握全球商用車電動化商機。

蔡裕慶指出，車王集團未來將朝類控股公司方向發展，逐步推動旗下事業單位分拆，並視發展情況規畫國內外上市櫃。車王電累計前三季營收38.5億元，獲利部分，上半年毛利率28%，主要為電動車毛利率20%多，佔比提高所致，稅後淨利1.48億元，每股盈餘1.5元，優於去年全年的0.58元。其中電動車營收佔比由2024年的38%提升至目前66%。

蔡裕慶指出，有鑒於政府推動市區公車電動化的政策方向並未改變，2030年市區公車全面電動化的目標仍持續推進。不過，由於部分業者先前取得補助後，受到車輛認證、合格證取得及交車進度等因素影響，未能如期履約，連帶影響政府對補助預算執行成效的評估，使後續預算編列態度轉趨審慎。

經過業者與主管機關溝通，預期相關預算及交車計畫將逐步明朗，惟明年國��電動巴士市場的成長速度可能較原先預期稍微放緩。相較之下，車王集團過去均積極提前交車，並未發生延遲交車情況。

2027年營運布局方面，蔡裕慶指出，目前已掌握國內外客戶的交車需求，預估明年交車量有機會超過百輛，除既有市區電動巴士外，也正準備國道電動巴士相關產品，因應客運業者對智慧化及安全系統的要求。

蔡裕慶強調，商用物流車是另一項重要成長動能，華德動能希望逐步建立不高度依賴政府補助的商業營運模式，透過產品競爭力及整體服務方案，推動物流業者導入電動商用車。此外，也持續推進中型巴士及共享運輸等相關產品，擴大商用電動車應用範圍，預計明年推出Last Mile預約共享運輸。

明年成長動能部分，蔡裕慶說，國內市場不比今年差，外銷市場中，日本旗下已有五款車型完成當地基本認證，後續將持續擴大產品布局，並看好日本市場的成長潛力，目前已有110多台車運行中，明年朝200台邁進。

北美市場因部分美國電動車業者近年面臨經營壓力，甚至退出市場，但商用車電動化仍具有長期發展空間，相較於乘用車市場，更看好電動巴士及中大型商用車的發展機會，原因在於美國部分商用車製造業者在大型車輛的電動化整合及量產能力方面，仍有進步空間，公司近年推動海外在地化合作，就是希望成為當地供應鏈的一環，降低跨境進入市場的障礙。此外，也會評估墨西哥市場機會。

歐洲市場則採取較為審慎的策略，因為中國電動車業者在歐洲及其他海外市場具有價格與供應鏈規模優勢，若單純以整車價格競爭，台灣業者不容易取得優勢，因此必須採取更具彈性的市場進入方式，華德動能規劃透過關鍵零組件、車輛營運系統軟體、維修服務及在地組裝等多元模式切入市場，而非僅依賴整車出口。

針對氫能商用車，蔡裕慶抱持審慎態度認為，技術本身並非最大障礙，真正的關鍵在於氫氣來源、運輸及儲存成本、加氫設施、安全規範，以及整體能源供應鏈是否成熟。氫氣若須以極低溫方式儲運，成本相當高，因此仍須考量其他氫載體及低碳燃料的發展。

蔡裕慶強調，能源轉型不能只看車輛技術，也必須評估整體能源生態系。唯有當能源供應充足、成本合理、基礎設施完善，且具備實際經濟效益時，氫能商用車才有機會進入大規模商業化階段。