【財訊快報／記者劉居全報導】瑞銀證券表示，展望2027年，企業界普遍認為AI需求仍將保持強勁，制約因素繼續來自供給端，而非終端需求。儘管投資者仍聚焦GPU伺服器部署，但企業愈發強調推理、ASIC、電力基礎設施及機櫃級集成等周邊增長領域。記憶體短缺仍是行業主要瓶頸，但同時也為龍頭企業帶來行業整合及份額提升機會。總體而言，在筆記型電腦和消費電子需求疲弱的背景下，企業對AI及通用伺服器前景仍持積極態度。

瑞銀證券指出，大多數企業認為推理平台滲透率持續提升、Vera Rubin平台自第四季度起加速放量、AI伺服器滲透率上升，以及超大規模雲廠商與Neocloud客戶部署不斷擴大。定制晶片及ASIC業務的增速亦有望快於整體伺服器市場。

AI基礎設施下一階段的增長動力正日益轉向推理部署、定制晶片及更高價值量的機櫃級產品。企業端認為，客戶決策正由伺服器層級轉向機櫃層級，從而為液冷、電力分配、分流管、母排及系統集成等環節創造機會。

至於電力基礎設施需求強勁，供給約束仍存；電源IC及半導體仍是瓶頸，同時未來AI平台的機櫃功率需求將持續大幅提升。隨著功率密度上升，管理層預計液冷、DC-DC轉換及最終高壓直流架構的普及將加速。

至於記憶體供給約束延續，但有利於市場整合；企業界普遍預計供需緊張將持續至2027年，尤其是在AI及企業���伺服器應用領域。同時，大型製造商認為，採購規模正成為重要競爭優勢，由於規模較小的競爭對手難以取得充足零元件供應，大型企業有望進一步提升市場份額。