【時報記者林資傑台北報導】造紙大廠正隆(1904)2026年上半年獲利強彈，下半年展望報喜，看好營運動能將持穩向上，利多激勵股價今（24）日走揚2.92％至26.45元，創2024年8月中以來2年高價，截至午盤持穩紅盤。三大法人持續偏多，上周合計買超4,017張。

　正隆2026年上半年合併營收221.07億元、年增5.02％，改寫同期次高，歸屬母公司稅後淨利16.08億元、年增達52.34倍，每股盈餘1.45元，雙創近4年同期高。毛利率、營益率升至20.57％、6.98％，雙創近5年同期高，本業獲利表現顯著回升。

　正隆總經理張清標法說時表示，上半年面對全球政經局勢、匯率及能源價格波動等挑戰，公司持續強化產銷調度與營運效率，加上越南市場需求成長及海外布局效益逐步顯現，帶動整體營運表現回升，成長動能轉強。

　而正隆上半年營運業內外皆美，除了本業獲利顯著回升，亦受惠業外收益達5.33億元、較去年同期虧損6.74億元大幅轉盈挹注。公司指出，主因認列處分蘇州廠土地使用權及廠房利益7.48億元，以及匯損年減達4.06億元、減幅達95.57％。

　正隆2026年7月自結合併營收42.55億元，月增9.74％、年增22.82％，創近19月高、改寫同期新高，累計前7月合併營收263.62億元、年增7.53％，續創同期次高。隨著台灣與中國大陸市場需求逐步回溫、越南市場持續成長，2026年整體營運展望審慎樂觀。

　張清標指出，下半年全球經濟仍受地緣政治、關稅及能源價格等不確���因素影響，將審慎因應市場變化，靈活調整產銷策略。隨著傳統旺季到來、越南新產能逐步放量，將持續發揮台灣、中國及越南區域布局優勢，提升產能效益與供應彈性，強化營運成長動能。

　正隆發言人表示何台桹表示，越南市場上半年獲利顯著改善，主因近2年售價逐步提升，上半年漲價約12％、出貨量年增約12％，配合原料成本下降助攻。目前原料價格上漲、售價約略持平，但需求在節慶假日帶動下可望走強，預期下半年毛利率應可持穩上半年水準。

　正隆越南平陽造紙廠第三期工紙產線已於上半年投產，年產能提升至百萬噸規模，擴產效益已於7月營收顯現。同時，紙器產線在需求暢旺帶動下已超載運作，南越濱吉紙器廠第二條產線亦同步投產，隨新產能逐步提升稼動率，垂直整合與規模效益將持續顯現。

　同時，正隆持續投資加碼布局越南市場，北越寧平省第六座紙器廠預計2027年上半年投產，持續完善南北越產銷網路，掌握東南亞市場成長商機，相關布局效益逐步顯現。同時，隨著資本支出擴張告一段落，現金股利配發未來將有機會隨著營運成長同步提升。