（１）股票名稱：美時(1795)

（２）基本面：美時製藥第三季EPS創史上次高紀錄，前三季15.03元。2024年美國血癌藥的份額已經全部出完，出貨速度符合年初預期，不排除11-12月還有小額的營收認列，2024年營收目標年成長9～10%、毛利率55%以上、營業利益率30%以上的財測目標不變。未來5年營收獲利成長主要來自於新產品上市，部分成長來自於東南亞業務併購，預期獲利可維持雙位數百分比成長。

美時東南亞併購腳步不停歇，9月收購賽諾菲(Sanofi)在越南和柬埔寨的Alpha Choay，是越南抗發炎藥物市場的領導品牌，2023年銷售額超過2200萬美元，合併預計在25年上半完成，越南收入將由原本台幣2-3億增加至約8-10億。此外，目前積極評估的資產併購有五項，全數完成將挹注1億美元營收，其中第一項越南產品組合年底前完成簽約。

血癌藥在美銷售走特殊通路，與合作的specialty pharmacy跟specialty clinic的合作關係繼續存在，2025年美國出貨量會持續增加，預期價格維持穩定，業績維持強勁成長。韓國減重藥物Qsymia，台灣的Alimta、Cialis等主要品牌藥預期2025年仍穩定成長。

用於治療慢性白血病的LP754目標市場1.8億美元、用於治療骨癌的LP670目標市場14億美元、用於治療骨髓纖維化的LP764目標市場30億美元，計畫在接下來的兩個季度內完成這些產品提交申請資料的準備。

未來5年營收獲利成長主要來自於新產品上市，部分成長來自於東南亞業務併購，預期獲利可維持雙位數百分比成長。

（３）技術面：股價站上短中長期均線，且均線糾結，拉回可以在季線承接。(何美如)

（４）投資評等：中線☆

（５）日期：2024.11.19