（１）股票名稱：合世(1781)

（２）基本面：合世生醫(1781)聽力擴增器今年8月在台灣大哥大通路開賣，霧化器既有主力客戶訂單持續往上，第三季本業獲利近2000萬元，創下近11年新高，EPS 0.29元。第四季雖然是傳統淡季，但10月出貨第二批聽力擴增器，加上霧化器需求穩健，預估營運表現將剩去年同期。

合世助聽器在台灣除了在台灣大哥大的通路上架，8月、10月各出一批貨，另一連鎖實體通路商也將進入洽談，最快年底敲定，後續也會與3C通路、藥局通路洽談合作。海外部分，德國杜塞道夫醫療器材展反應很熱烈，預估明年下半年發酵。中國市場方面，代理銷售已經在洽談，預期明年取證時可望同步敲定。

霧化器部分，美洲客戶及亞洲客戶今年出貨量都明顯增加，明年成長力道延續，主要用在居家，兒童使用為大宗。和藥廠的合作也將結果，明年會新增一、二家客戶出貨，另外，還有一個美國潛在客戶，原本由德國其他醫材廠供應，已經在臨床2a階段，公司產品初步測試通過，可能明年正式簽約。

2025年主要動能來自霧化器，霧化器明年新舊客戶同步推升，更大期待則放在聽力擴增器，新通路、新市場發酵，明年業績倍數以上成長 加上生產移轉越南完成，將拉動毛利率顯著往上。

（３）技術面：短線突破均線後爆大量，尚待套牢賣壓消化。(何美如)

（４）投資評等：中線☆

（５）日期：113.11.26