（１）現象：中資三大電信商傳下半年全面重啟eSIM服務，但三大電信股價卻不漲反跌。

（２）原因：暫停近兩年的中國eSIM政策傳出重大進展！據新浪科技引述eSIM產業鏈消息指出，中國移動(00941.HK)、中國聯通(00762.HK)與中國電信(00728.HK)三大中資電信商，預計將於下半年全面重啟eSIM服務，目前已有部分城市如天津、北京、河北等率先開通，意味中國將重新進入穿戴裝置與IoT裝置通訊整合的下一波發展期。

eSIM(嵌入式SIM)技術允許設備無需實體SIM卡即可啟用通訊功能，在智慧手錶、平板、車聯網與工業設備等領域具高度應用潛力。根據現行規劃，中資電信商將提供兩種eSIM方案：一為「一號雙終端」，允許手機與手錶共用同一號碼與資費，另一為「獨立SIM」，設備擁有專屬號碼與資費，可完全獨立使用。

eSIM政策於2023年曾因系統升級與「安全性考量」全面暫停，導致一批具備eSIM功能的智能裝置無法啟用。據業界透露，背後原因除安全性外，亦涉及三大電信商之間對「用戶自由轉網」與業務歸屬的利益協商，近期已逐步完成行業標準與系統對接，預期將於下半年正式放行。

分析師指出，此波eSIM政策重啟對中國穿戴裝置與IoT終端廠構成實質利多，特別是華為、小米、OPPO等原本布局手錶與穿戴裝置的品牌將重新恢復銷售與推廣動能，有望帶動相關供應鏈業績反彈。

（３）影響：中國移動週四跌0.05%、中國聯通跌2.65%、中國電信跌1.58%。

（４）受影響股票：是方(6561)

華邦電(2344)

國巨(2327)

神達(3706)