（１）現象：供應過剩與美國的油價立場預示油價面臨下跌壓力。

（２）原因：有研究分析師指稱，全球石油市場預計將面臨供應過剩、庫存上升，而需求僅小幅成長的局面，直至2026年。加上美國政府偏好低油價的政策立場，加劇了油價的下跌壓力。

此外，宏觀經濟脆弱性與OPEC+的閒置產能進一步限制了油價上升空間，使得油價出現大幅上漲的可能性較低。

（３）影響：研究分析指出，石油市場面臨的結構性供應過剩預計將持續至2026年。在供應方面，OPEC+正在逐步退出此前的減產措施，非OPEC+國家的產量保持穩定，美國產量雖可能已經見頂，但仍在歷史高水位附近。在需求端，貿易緊張局勢、電動汽車普及率上升，以及經濟合作與發展組織(OECD)國家經濟成長緩慢，均抑制了上升空間。

這份研究基本情境為，2025年第四季市場日均過剩供應將超過100萬桶，若OPEC不調整策略，全球庫存將持續上升至2026年。

（４）受影響股票：台塑(1301)

南亞(1303)

台聚(1304)

台達化(1309)

台苯(1310)