（１）現象：上週比特幣下跌逾4%，自今年4月以來首次跌破8.7萬美元，顯示加密貨幣市場持續一個多月的回檔仍未結束。短線交易者連續數週平倉，加上10月大漲後的部位仍待消化，使得市場更容易受到拋售與劇烈波動影響。期權交易者的注意力也轉向8.5萬美元的下方保護區間，市場風險情緒明顯走弱。

（２）原因：此次下跌來自加密市場內外的壓力同步發酵。大型持有者自9月以來已拋售超過200億美元的資產，形成自我強化的下跌循環。另一方面，加密市場內部仍在進行去槓桿，散戶需求減弱，使支撐動能不足。宏觀環境上，美國科技股在AI估值偏高與12月降息不確定性的背景下回吐漲幅，也拖累整體風險資產，使加密市場同步承壓。

（３）影響：全球風險資產的避險情緒上升，加密貨幣作為高波動資產首當其衝，可能帶動部分資金從成長型科技族群撤出。然而，這波比特幣回調主要反映市場結構調整與短線部位修正，並未直接指向科技或半導體需求的基本面轉弱。對全球市場而言，此事件更多是情緒面訊號，而非產業面的趨勢翻轉。

（４）受影響股票：映泰(2399)

華擎(3515)