（１）現象：AI市場近期出現關鍵轉折。Meta傳出正與Google商談大規模採購TPU、並最快將於2026年租用Google Cloud的TPU算力，引發市場對「AI加速卡版圖」可能重洗的憂慮。消息曝光後，輝達週二股價一度暴跌逾7%、AMD、SuperMicro等整體AI硬體鏈同步重挫；相對地，Google股價連三日創高、資金明顯轉向具平台與自研晶片優勢的 Alphabet。AI領導權的敘事出現鬆動，市場氣氛進入重新定價階段。

（２）原因：輝達遭到強烈股價修正，主要源於兩大結構性變化，第一，Google以 Gemini 3＋TPU展現強勢反攻，Google最新旗艦模型Gemini 3在推理與程式能力上被多家機構評為「超越 OpenAI」，且全程在Google TPU Ironwood上訓練，象徵AI技術棋盤出現重新擺盤。TPU在特定推理場景具備能效與成本優勢、且Google已能提供大規模TPU集群，強化其成為GPU之外的可行替代方案。第二，Meta追求算力來源多元化，降低對GPU的依賴，Meta原本是輝達最大企業客戶，但消息指出其正計劃2027年起在數據中心導入TPU，並於2026年開始採用Google Cloud的算力服務，意味著雲端大客戶正在降低對單一GPU供應商的依賴。市場解讀為：「AI需求仍強，但輝達的壟斷力鬆動。」

對此，輝達亦主動出面護盤。輝達罕見透過社群聲明，強調GPU是「唯一可支援所有模型與場景的通用平台」，意在緩和市場對其AI支配性下降的疑慮。然而市場對 TPUs與自研ASIC加速器崛起的再評估已啟動。

（３）影響：由於市場共識逐步形成，未來AI運算架構不再由GPU一家獨大，而是「GPU×自研ASIC×各式加速器」的多軌佈局。因此出現以下影響：

1. GPU廠龍頭估值面臨再定價

輝達雖仍具最強的生態、軟體堆疊與通用性，但其「成長斜率」與「市占率」正被重新檢視，股價對替代方案的敏感度提高。

2. Google與自研晶片勢力大幅抬頭

Alphabet因「平台＋TPU＋雲端」的全棧優勢被市場重估，市值單月增加近1兆美元。

3. AI伺服器鏈、GPU板卡鏈短期承受賣壓

AI伺服器OEM（如SuperMicro）、散熱、AI伺服器規格供應鏈等都跟著輝達一起遭賣壓，因單一供應鏈主導性下降。

4. 但AI長期需求不變

Google也表態TPU與GPU需求都在加速成長，意味著產業長線仍強，只是供應鏈分配將多點開花。

（４）受影響股票：由於此事件並非「AI 熱潮轉弱」，而是AI基礎設施進入第二階段競爭：從GPU壟斷→多架構競合。加上Google以Gemini 3與TPU攻勢強烈，牽動輝達股價劇震。短線GPU供應鏈情緒回落，包含緯創(3231)、廣達(2382)、奇鋐(3017)等，中長線TPU、光通訊、高速傳輸、雲端設備鏈可望受惠。