（１）現象：中國電動汽車價格戰持續恐將壓低亞洲煉油毛利。

（２）原因：隨著電動汽車的普及，長期來看汽油和柴油需求可能會出現雙位數降幅，亞洲煉油企業的煉油毛利面臨收窄壓力。

同時，比亞迪、特斯拉和其他電動汽車製造商透過大幅降價爭奪市場占有率，在此影響下，亞洲的石化燃料需求下降。中國煉油企業將把過剩的成品油轉化為化工原料並增加出口，這可能會給亞洲煉油毛利帶來新的結構性壓力。

（３）影響：研究分析指出，在原油供應過剩和重質原油成本上升的背景下，亞洲綜合煉油毛利可能將徘徊在每桶5美元左右，與2020-2023年週期低點相當。

中國電動汽車的迅速普及，今年前九個月銷量較2024年同期飆升近44%，與此同時，燃油車銷量下降1%，這預示著汽油和柴油需求將面臨持續壓力。預計，汽油與柴油消費可能會追隨燃油車的使用趨勢，長期來看煉油行業的裂解價差將面臨下降的風險。

（４）受影響股票：台塑(1301)

南亞(1303)

台聚(1304)

台達化(1309)

台苯(1310)