（１）現象：輝達宣布加碼布局AI基礎建設與供應鏈，包含向光纖製造商康寧投資最高32億美元、向資料中心營運商IREN投資21億美元。今年以來，輝達累計承諾的股權投資金額已超過400億美元，涵蓋OpenAI、Anthropic、xAI、CoreWeave、Nebius Group等多家AI相關企業。市場也關注輝達先前對英特爾的50億美元投資，目前未實現獲利(Unrealized Gain)已接近220億美元，報酬率高達436%。受AI熱潮推動，輝達股價於2026年5月初再創歷史新高，市值攀升至5.23兆美元。

（２）原因：輝達正將競爭策略從單純銷售GPU，進一步延伸至掌控整個AI生態鏈。由於大型語言模型與AI推理需求持續暴增，資料中心對高速運算、矽光子、光纖傳輸與AI雲端服務的需求同步升溫。輝達透過「循環投資」模式，一方面投資會大量採購其GPU的客戶與供應商，另一方面也藉由資本合作綁定產能與技術路線，降低競爭者切入機會。此外，隨著AI伺服器機架功耗與傳輸速度持續提升，未來高速光纖與矽光子技術的重要性大幅增加，輝達投資康寧、Marvell、Lumentum、Coherent等公司，也顯示其正提前卡位下一代AI網路架構。

（３）影響：輝達的大規模投資反映全球AI基礎建設競賽已從晶片層面，升級至「整體生態系」。未來AI產業的關鍵不再只是GPU效能，而是包括高速交換器、光通訊、散熱、資料中心電力與AI雲服務等整合能力。這也意味AI資本支出將持續擴張，全球科技巨頭未來幾年仍可能維持高額建廠與設備採購週期。另一方面，市場也開始擔憂「循環投資」模式可能導致泡沫化，一旦AI需求降溫，資料中心與AI雲端業者恐面臨過度擴產問題。

（４）受影響股票：台積電（2330）

廣達（2382）

緯創（3231）

鴻海（2317）

光寶科（2301）

華星光（4979）

聯亞（3081）

上詮（3363）

智邦（2345）

雙鴻（3324）

奇鋐（3017）