（１）現象：SK海力士300億美元資本支出鞏固HBM4領先地位。

（２）原因：SK海力士資本支出預計將在2026年達到創紀錄的300億美元，自由現金流可能接近950億美元峰值。相關投資將用於提升M15X產能並加快先進製程轉進，其中龍仁一號工廠預計於2027年第一季建成，同時推動清州封裝與測試(P&T)7及美國印第安納州先進封裝基地建設。

研究分析顯示，在美國設備豁免存在不確定性的背景下，先進DRAM產能仍集中於韓國本土，而傳統DRAM則主要在中國生產。同時，SK海力士與台積電在封裝領域的合作，以及與輝達簽訂的HBM3E供應協議，進一步強化其市場競爭力。

（３）影響：隨著今年啟動量產，SK海力士正為在規模達1,000億美元的HBM4市場中取得領先地位做好準備。在AI需求激增的推動下，公司2026年產能已全部售罄，2027年大部分產能亦已被提前預訂，科技企業如輝達、微軟及OpenAI正提前數年鎖定存儲供應。

（４）受影響股票：台積電(2330)

日月光投控(3711)

力成(6239)

京元電(2449)

創意(3443)

世芯-KY(3661)

欣興(3037)

奇鋐(3017)

旺矽(6223)