基站概念股,含金量比一比,切入星鏈計畫地面設備大有斬獲
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SpaceX提供網路衛星服務的星鏈計畫,從2020年十月起開放各國客戶使用測試版本,而這些客戶分布於美、加、英、德等14個國家。每戶在繳交一次性設備費用499美元與99美元月費以後,將會收到1個包含衛星天線、WiFi基地台、三腳架的「星鏈接收器」,SpaceX CEO馬斯克8月貼文透露,迄今為止已向客戶發送超過逾十萬台終端設備。而最新的消息是,星鏈計畫第二代的家用接收裝置Starter Kit出爐,並也成功取得美國聯邦通訊委員會(FCC)的認證。
據了解,這個重新設計的第二代家用地面接收裝置,重量僅有第一代的6成,是由於天線材料改為塑膠的緣故,也讓第二代天線體積可以變更小。外觀部分,天線從圓形變為方形、WiFi路由器則從三角茶包形外觀變成中規中矩的方形,而且新設計除了維持同時供電的模式,電源供應器也與路由器整合一起。
馬斯克上半年於MWC大會的演講中曾預估,第二代的家用接收裝置在反映成本下降之下,售價或許可挑戰300美元,從第一代裝置售價499美元來看(約1.38萬台幣),成本及售價降低的優勢,將在未來吸引到更多客戶,馬斯克的目標是設在未來12個月內,SpaceX全球用戶可大幅成長233%,超過50萬個用戶。
就全球衛星市場來看,目前低軌衛星以美國特斯拉旗下的太空企業SpaceX申請發射數量為最大宗,目前衛星數量約1800顆,其他主要衛星營運商還包含美國Amazon、英國OneWeb、加拿大Telesat等,從今年起,這些低軌衛星服務商陸續商用,不過仍然以美國的衛星發射量最多,占比達全球50%,TrendForce預估到2022年,全球衛星產值將年成長3.3%、到2950億美元。低軌道衛星由於距離地面較近,相對其他種類衛星而言更具備「低延遲、低輻射、低成本、覆蓋範圍廣」等優點,不過至今仍有許多困難點待克服,例如最大的痛點:終端地面接收設備如何在衛星快速移動的過程中有效取得訊號,地面站天線追蹤訊號難度如此高,因此專注於布建地面站的台廠業者,率先成為低軌衛星營運商的受惠夥伴,業績也可望鍍金。就供應鏈來看,衛星生態鏈包括衛星製造、衛星發射、衛星地面站、衛星服務。不過地面設備占整體衛星產業的產值最為龐大,占整體產值的50%、其次的衛星服務占總產值44%,隨著衛星發射數量的持續上升,小型衛星地面站(VSAT)以及地面接收設備需求也跟著增加。
隨著低軌衛星市場興起,SpaceX星鏈計畫供應商也相繼崛起,金寶(2312)與同集團的康舒(6282)都是星鏈計畫中基地台主要供應商,可說是大贏家。金寶在低軌道衛星負責生產發射、接收器主板,同時也負責組裝小型基地台,2018年金寶就與SpaceX公司有積極接觸,19年拿下基地台組裝大單,也在今年正式放量出貨。早年金寶主力生產機上盒產品,近年從切入華為4G、5G基地台設備,開始在網通領域建立根基,目前為止,金寶有逾6成營收為網通及儲存設備相關,隨著衛星產業大幅度成長,以及多家歐美大廠如亞馬遜、英國OneWeb等相繼跨入,身為既有業者,也可望進一步滲透新客戶,取得新商機。據資策會MIC報告指出,金寶切入VSAT與發射端內部主機板代工,而StarLink小型衛星地面站則由台揚(2314)組裝。
金寶集團旗下康舒,是「星鏈計畫第一代」180瓦訊號接收器的電源供應器廠商,而群電(6412)則主攻第二代接收器的電源。康舒近期針對星鏈計畫第二代產品指出,由於第二代裝置是將路由器與電源供應器結合,路由器與電源存在電磁波干擾問題,目前第二代產品仍在開發中。不過據了解,群電在低軌道衛星領域,已於1年之內成功協助客戶完成新產品、新產地(泰國新廠)的布局,因而獲得馬斯克肯定,成為第二代產品電源供應器主力商,十月開始量產出貨相關電源供應器產品,不過低軌道衛星產品對今年營運貢獻仍不高,預期2022年才會帶來顯著營收占比,資本支出部分,今年約13億元,明年將大幅提升至18~20億元。
近期市場樂觀看待低軌道衛星族群發展潛力,自然也不會遺忘網通龍頭廠啟碁(6285)。啟碁獨家負責WiFi路由器,為星鏈供應鏈中重要一員,低軌道衛星專案已經在今年下半年開始貢獻營收,第3季營收更來到歷史新高,且啟碁同時兼具衛星地面接收站以及家用衛星路由器製造技術,隨第二代產品的商轉持續,預計明後年將帶來顯著營收,也讓法人對啟碁的未來展望深具信心,預估低軌道衛星的營收占比,將從今年7%提升至2022年的11%以上,整體網通產品年增15%。
在PCB部分,雖然目前打入星鏈的PCB廠不少,但以SpaceX來說,不論是天上衛星或是地面接收站,內部所需的PCB板,幾乎超過9成皆由華通(2313)供應,作為衛星PCB領先業者,挾著協助SpaceX的成功經驗,華通理當成為其他衛星大廠接觸的目標,目前已與4、5家衛星客戶展開合作。整體而言,身為國內第二大HDI廠,華通除了在高階HDI板穩定發展外、在元宇宙產業穿戴裝置及電動車都有布局,在相關商機挹注下,帶動營收連續3個月創高,而在產能部分,華通明年擬針對HDI、軟板擴產,可望進一步爭取市占率。
切入全球太空供應鏈市場,除了掌握市場發展時機是重點之外,台灣優良的產業體質,也是獲得國際衛星大廠青睞的主因,正如同和碩童子賢所言,「衛星通訊未來5年產值不輸半導體,是台灣科技業必須把握的新機會。」因此在太空產業發展的黃金期,值得繼續期待台廠能挾優勢持續引領風騷,打造新營運契機。