近1個月證交所陸續排定多家上市櫃公司進行法說會，讓投資人可進一步了解公司營運展望，大致上大多數公司對於全年看好偏向正面。

資訊服務業相關公司參加法說會者不少，過去小英總統時代就喊出資安是國安2.0，主要是台灣企業每日遭受境外網路攻擊次數激增，以去年為例，平均每日超過240萬次。駭客透過網路不僅竊取公司機密甚至要求付錢(以加密貨幣為主)；另1方面來自其他國家地區如中、俄、北韓等，對台灣國防多所干擾、攻擊，這種看不見的作戰不輸真槍實彈，金管會也要求企業資產總額達十億台幣，或使用者人數達200萬人以上，應設置資訊安全專責單位及主管。

上市櫃公司中以安碁資訊(6690)營運與資安關係最密切，去年整體營收亮眼，合併營收年成長16%，優於IDC預測台灣資安市場未來5年有11.9%的複合成長率。其主要成長動能來自於7×24 SOC資安委外監控、營運不中斷以及資安檢測服務貢獻顯著。資安檢測、紅隊演練、BSA入侵及攻擊模擬演練服務已拓展到製造業客戶群，對營收有明顯成長。子公司宏碁雲架構(Acer eDC)在雲端監控Cloud SOC服務的創新技術，連續3年榮獲微軟Azure Security最佳合作夥伴獎。Acer eDC服務發展重點除了專注在雲端維運服務，為企業與政府單位提供從建置到日常維運1站式整合解決方案。尤其是7×24 Cloud SOC雲端資安監控服務，能確保資訊安全操作高效運行，提供客戶穩定可靠的服務保障。

其次，推出AI資安助手顧問服務，透過CSP的原生方案來提升日常維運的效率。同時，還提供雲端資安檢測服務，擴展雲端安全管理服務的多樣性。

針對核心業務SOC(Security Operation Center)，已展開營運最佳化計畫，目前服務約300個B2B客戶，每月新增日誌量超過4000億筆龐大數據。因應生成式AI技術發展提高了駭客攻擊的速度與精準度，企業在資安防護韌性的投資，促使資安需求持續成長，憑藉專業資安技術服務，確保營收穩健增長。展望今年營運策略將以優化營運流程、提升毛利以及擴大市場規模為核心。

安碁去年EPS10.13元，預計今年配息6元。值得一提是在21年EPS最低出現4.93元後，每年成長至24年的10.13元，且股本僅3億元，是典型的小型成長股，PE未達20倍，逢低可注意。

另一家成交量較低的倍力(6874)法說會表示，25年將擴展海外市場及進軍AI代理人方案(AI Agent)市場。海外市場以東南亞為主，至於AI代理人解決方案產品最快今年第3季可推出。AI Agent是黃仁勳極為看好產業。倍力最主要業務為自研軟體產品，包括碳盤查及碳足跡管理，及企業財報準則相關的財務報告書及IFRS合併財報等。其他業務則是代理甲骨文、SAP、思科及IBM等相關軟體產品。

隨著AI技術發展，倍力資訊已投入AI代理人的解決方案，目前鎖定在企業內部應用為主，以企業級的AI應用為主，應用場景如人資、業務銷售流程、法務、客戶服務等。倍力去年營收17.73億元，年增10.6%，EPS4.46元，創掛牌後新高，將配發4元現金股息，殖利率4.28%，在同業中不算低。

其實不僅台灣，美國7大科技巨頭也非常重視資安，像是最近谷歌母公司Alphabet發動其歷來最大併購案，將以320億美元(約1兆560億台幣)收購雲端資安公司Wiz。Wiz將併入谷歌雲端部門，打造更強大的雲端生態系，台灣相關公司如零壹(3029)、精誠(6214)、伊雲谷(6689)、敦陽科(2480)、凌群(2453)等谷歌雲端夥伴，近年加快深化資安布局。

精誠繼去年旗下智慧資安科技代理OT資安品牌Claroty，日前也宣布與全球資安軟體大廠Palo Alto Networks深化戰略合作，雙方攜手整合先進資安技術，打造AI智能資安戰情中心，未來將進一步擴大服務版圖至東南亞與日本市場。該公司去年EPS7.66元，創年來最高，以過去8年配息未低於5元，今年或有挑戰6元以股息機會。同樣PE不高，且去年台灣大(3045)入股精誠11.86%股權，每股約在124元，投資上近可攻退可守。

敦陽科在資安領域深耕超過20年，去年也與與Palo Alto Networks合作，搭配新建的資安戰情室，推出新一代MDR(威脅偵測與應變)服務。去年EPS7.5元，也是創近8年新高，該公司往年也是高配息率公司，預計今年將配息7.422元，殖利率達5.1%、PE也未達20倍，逢低買進獲利似乎不難。

零壹目前網路及資安營收占比達45%、為營收最大宗。台廠當中，零壹為Google Cloud重要夥伴，雙方合作領域多元，涵蓋金融、醫療產業，聚焦雲地整合、數位轉型及AI應用等面向。零壹並代理谷歌雲端平台使用谷歌核心基礎架構、資料分析和機器學習技術的雲計算服務，可用於谷歌搜尋和YouTube等終端用戶產品等。零壹也是AI Agent之一，隨著資安、雲端、AI等產業發展，將帶動相關需求攀升，樂觀看待長期營運成長動能。

零壹去年EPS5.22元，配息5元，殖利率不高，惟去年以每股90元發行1200萬股私募，引進大聯大(3702)，大聯大為台灣最大半導體通路商，私募完成後，加計旗下子公司世友投資原本持有161萬股，大聯大控股直間接將持有零壹約8.17%股權。也可以說110至100元以下是零壹中長線強烈支撐區。

佳世達(2352)持有51.41%的系統整合商邁達特(6112)，持續衝刺3大公有雲市場，旗下聚上雲去年上半年也正式取得Google Cloud菁英級合作夥伴資格。

業界認為，微軟、亞馬遜AWS、谷歌資料中心相繼在台落地，今年台灣雲端服務市場進入多雲競爭新局面。法人較看好谷歌率先在11年即率先在台設立雲端資料中心，在國內市場占有領先地位，包括金融、醫療業及政府單位上雲，大多選擇谷歌公有雲，已累積相當龐大的客戶基礎，加上谷歌砸重金擴大資安布局，將有助強化生態系韌性，替代理商增強客戶持續使用信心。

最近資服股華經(2468)、訊達(6140)、驊宏資(6148)連續飆漲，是很久未見！尤其DeepSeek獲習近平認可後，在中國大陸「體制內」受熱捧，而生成式AI發展速度極快，也使得企業資安面臨前所未有的挑戰，突顯了AI資安的迫切需求。當這些很久未漲的個股拉升PE，對同族群PE較低、高殖利率者將有刺激作用。其中華經在大聯大2月底宣布入股取得51%的股權後，股價再大漲1倍，此時同樣被大聯大入股的零壹逢低就可注意。

以代理繪圖軟體起家的大塚(3570)，總經理郭一龍表示，受惠於大型客戶的需求增溫，25年第1季成長動能強勁。累計前2月營收年增48.45%。展望今年，看好大型客戶需求持續增溫。該公司已連續3年賺逾1股本。去年EPS12.98元，創近8年最高，將配息9元，殖利率接近5%，同時PE不到15倍，是同族群中較低者。

工業電腦廠安勤(3479)法說會中表示，看好今年醫療、工控、零售、博弈4大應用成長，訂單出貨比(B/B Ratio)已大於1，上半年訂單掌握度高。由於歐洲醫療客戶對AI高階伺服器應用出貨暢旺，且中國大陸工控長單已完成簽約，預估第2季起逐步貢獻，對全年營運樂觀看待。安勤今年營收雙位數增長，毛利率走高，營收、獲利有望同步挑戰歷史新高紀錄。該公司EPS最高是23年的8.38元，在前2月營收已成長21%下，若如公司預期業績創高，換算PE不到13倍，在工業電腦中屬偏低者。

至於第3大市值的鴻海(2317)，劉揚偉指出，目前AI伺服器的市況非常蓬勃，主要是來自CSP與1線品牌商對GB機櫃的強烈需求，尤其是應用在雲端運算與高效能數據中心上，HGX平台還是重要選擇之一。隨著GB200量產逐步成熟，以及依據客戶訂單情況，AI伺服器營收正逐季向上，AI伺服器營收將占整體伺服器肯定超過5成，意味著超過蘋果手機。而去年EPS11.01元，將配息5.8元，雖說AI伺服器雜音頻傳，但該公司是最大AI伺服器代工廠，只要趨勢未變，業績就不會掉，加上未來蘋果新機，股價若跌至150元、殖利率達4%時，低檔應該有限。

傳產股方面，中鋼法說會中，強調美國對進口鋼材課徵25%關稅，對中鋼的冷軋、鍍面等鋼材，以及下游單軋廠、API鋼管銷美等都有助益，因為台灣、越南等原本就不享免稅進口額度國家，競爭力可望恢復平等。由於台廠競爭條件較以往公平，來自美國的詢單確有增加，需求擴大、增購中鋼料同步增加。

另一家獲利高且穩定的化工原料南寶(4766)，過去幾年積極推動策略布局與轉型有成。去年營收成長近12%，創下歷史新高，股東權益報酬率(ROE)更是連續3年穩步提升，已接近20%的長期目標，也是不錯標的。