受惠於第3季新台幣匯率回貶，上市櫃公司第2季提列的匯損，法人預估可望回沖千億元以上，進而帶動第3季上市櫃整體獲利將達1.2至1.3兆元機會高；再者，進入手機出貨旺季以及AI伺服器GB200乃至GB300加緊及開始出貨，從美國科技巨頭所公布近子季財報，幾乎都加大投資資料中心金額，加上輝達在華盛頓特區舉辦的GTC大會，列出未來投資發展方向，並投資諾基亞進入6G，這些都有利台灣相關供應鏈，市場AI伺服器及台積電(2330)大聯盟股價輪動格局不變，可留意之前先跌的電子業績股會先反彈。

高價股有一定獲利才有機會支撐股價在高檔乃至創新高；除此，觀察第3季業績，包括半導體封測、PCB及被動元件等次產業獲利也令人驚豔。台積電持續在先進製程2奈米中前進，市場大都已經預估3年後該公司EPS有機會接近100元，而同步需要先進封測配合，外資認為除晶圓代工龍頭動能驚人，下游封測廠產能也日趨緊俏，在AI大商機中占有重要地位。AI需求強勁，加上一般伺服器與利基型記憶體市場回溫，議價能力顯著提升，台積電已確定明年將調漲晶圓代工價格3至5%，而記憶體價格則已進入超級循環；整體而言，半導體晶片通膨意味價格上漲的環境已正式啟動。

半導體晶片漲勢蔓延至封測產業，台積電(2330)，進行封測產能外溢帶動日月光投控(3711)及京元電(2449)的測試產能快速滿載，傳出日月光投控與京元電需排除低毛利產品；此外，原物料成本上漲，如：黃金、銅與BT載板等價格持續攀升，外資指出大中華區封測廠整體產能利用率持續回升，預期在AI相關強勁需求帶動下，今年第4季至2026年將進一步上升。以日月光為例，第3季產能利用率達90%，相當於幾乎全產能運轉，顯示產能已呈供不應求，如此一來，日月光於明年的議價上，就具備明顯優勢。同時外資認為京元電前景看好，其獲利能力佳，且在晶片與ASIC測試市場的市占率持續擴大。

日月光第3季EPS2.5元，前3季EPS5.98元，按營收及毛利率上升，預估26年EPS有機會挑戰11元以上，該公司已經兩次調高資本支出；京元電亦同，8月上旬上調今年資本支出提高至新台幣370億元，創歷年新高，這是京元電今年內二度調升資本支出。京元電表示，主要因應AI處理器及ASIC測試強勁需求。市場能見度愈來愈明確，但測試設備交期及廠房建置前置時間拉長，京元電持續布局高階測試產能。

此外，訂單也外溢至轉向封測的欣銓(3264)及矽格(6257)，第3季EPS分別為1.74元及1.68元，前3季EPS各為4.2元及3.94元，全年都有挑戰5.5至6元實力，就PE來看不到20倍，有利補漲機會。

被動元件族群第3季EPS交出不錯成績，龍頭國巨*(2327)第3季EPS為3.1元，前3季達8.22元。公司指出，今年第4季訂單動能穩健，訂單出貨比已高於1的水準，特別是AII應用訂單優於整體平均，如AI伺服器、資料中心升級潮帶動高階MLCC與鉭質電容需求續強漲價，抵銷消費電子需求持平的影響，使公司能在淡季依然維持穩定出貨。AI相關業務占營收比重從去年5%攀升到目前10至12%，並於高雄擴充高階產品產能。展望明年，國巨認為AI與電動車、通訊等關鍵應用是推動被動元件需求的主力，全產品線均有機會成長，尤其高階被動元件、感測器整合布局將顯現效益。國巨具備完整被動元件布局，高階MLCC、電阻與感測器等，最先受惠AI與資料中心需求成長，加上通路庫存回補與併購效益，法人預估今年國巨EPS11元，明年向13至14元挑戰，有利股價向上推升。

同族群華新科(2492)第3季EPS2.19元，前3季EPS2.95元，第3季獲利明顯上升；同集團的信昌電(6173)第3季EPS1.18元，超過上半年的0.93元。而佳邦(6284)第3季EPS1.72元，前3季也交出3.12元成績，華新集團旗下的被動元件公司成績都上升。

記憶體方面，南亞科(2408)第3季EPS0.5元，相對於上半年每股虧損1.95元，明顯轉虧為盈。主要在於DDR4價格從低點算起，幾乎上漲3至4倍，DDR4價格因大廠不做，需求仍在，演變成價格大漲，法人預估，南亞科明年每月EPS有機會從1元起跳，榮景約可延續半年以上，所以9月以來南亞科股價大漲1.3倍。股價已反映基本面，接下來可以技術面操作，月線不破前股價持續向上。可注意近1個月股價上漲但融資增加有限，若出現融資大幅增加就要小心。華邦電(2344)同樣受惠記憶體上漲，股價也大漲，大舉擴大資本支出至300億元以上，月線不破前續漲。

記憶體控制IC的群聯(8299)8、9月EPS分別為3.15元及4.06元，單單8月獲利已經追平第2季，預估明年EPS將超過45元，股價衝過千元。不過要注意，雖說記憶體展開超級循環，但宜防利多不漲或爆量下跌。

南亞科股價大漲，台塑三寶出售7.5萬張，三寶中的南亞(1303)第3季EPS0.41元，單季獲利最好，主要就是賣南亞科及電子材料部門，而台塑三寶經處分後，3家公司原先各持有南亞科10.81%股權，將降至約一成左右，持股各約30.98萬張；十月底台塑(1301)、台化(1326)及台塑化(6505)十月底再各自申讓1.8萬張南亞科美化第4季獲利，南亞則未申讓，持股比重成為台塑4寶最高。南亞科總市值超過4000億元，超過南亞的3300億元總市值；另一方面，南亞約有一半業務來至於電子材料，包括PCB上游原料玻纖布及銅箔基板，一旦南亞科股價再度走高，在總市值超過南亞下，南亞股價有補漲機會，特別是南亞每股淨值39.76元，逢低可以注意買點。

AI供應鏈中的銅箔基板廠台光電(2383)，第3季EPS11.19元，連續6季上升，前3季EPS達31.23元，已超過去年全年的31.23元，法人預估全年有機會向43元挑戰，在產能持續擴充下，法人預估明年EPS上看55至60元，憑業績成長趨勢，預估股價應有30倍PE機會。

電源雙雄的台達電(2308)法說會認為AI需求大爆發，董事長鄭平直言，目前電源、ICT、液冷方案產能吃緊，公司產能在美國、泰國都比較緊，客戶需求很大到必須追產能。為了擴充產能，預計今年年底新建的廠就會啟用。

此外，客戶同意非美市場的訂單轉移至中國生產，就可以紓解供需問題。至於關稅問題，鄭平表示，ODM產品關稅、運費都是客戶吸收，95%的營收都是客戶付關稅，因此對台達電來說關稅影響很低。

台達電第3季EPS從前一季的5.37元跳升至7.16元，前3季EPS16.47元，26年在產能擴充下，法人預估EPS有機會挑戰35元以上，27年將更上一層樓，近兩個月股價大漲後，短線拉回休息後還有機會向上。