歐股上週五在尾盤買盤增溫推動下收紅，道瓊歐洲600指數收高2.15點或0.37%，收在587.50點，連三紅並改寫收市新高，單週急漲1.6%，顯示年底最後幾個交易日資金重新擁抱風險資產。

市場人士指出，本波歐股走強的主軸，仍是「利率下行循環帶動估值修復」與「全球資金分散配置」。在美國高估值科技類股波動加大之際，部分資金轉向歐洲較均衡的類股結構與相對便宜的估值帶，使歐股年度表現有望寫下2021年以來最佳報酬，輪動主線也從少數權值題材，擴散到金融、工業、消費與週期族群。

展望未來這一週，交易時數縮短與流動性下降將放大盤勢對消息面的敏感度。聖誕假期期間，歐洲多數市場12月24和25日休市，投資人需留意量能下滑下的價格跳動與技術面拉抬效應，短線更容易出現「作帳型」買盤與回補型行情交錯。

至於2026年，外資投行對全球股市基準情境仍偏多，主因是經濟溫和增長與聯準會(Fed)可能延續寬鬆方向，全球股市以美元計價的價格報酬估約13%，計入股息後總報酬可達15%，並強調報酬來源更偏向企業獲利增長而非估值擴張。反映到歐股，市場普遍預期「AI收益外溢」與「資金降低單一市場集中曝險」仍是結構性支撐，但節奏上仍須緊盯三項變數：Fed與全球降息路徑的可見度、AI基建資本開支回報的驗證進度，以及地緣政治與能源價格對通膨預期的擾動。