新興股市上週走跌，未能延續過去三週連續上揚漲勢，因為投資人持續權衡美國經濟數據以及聯準會降息展望。

MSCI新興市場指數週線下跌1.55%，來到1,368.49點；MSCI亞太指數週線則是下滑1.86%，報222.67點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，斯洛伐克、阿根廷、肯亞股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現6.11%、4.75%以及4.02%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，哥倫比亞、韓國，以及巴西股市的大盤指數分別下跌3.41%、3.56%以及3.71%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

近期市場多頭情緒持續受到美國聯準會(Fed)年底可能降息的預期持續升溫，加上國際和平談判的樂觀消息激勵，不僅促使美股走高，連帶提振國際金融市場的風險偏好。

從資金流向來看，統計數據顯示，最新一週全球新興市場資金呈現淨流入局面，根據EPFR統計顯示，統計自2025年12月5日至12月10日止的一週，全球新興市場以27.53億美元淨流入繼續居冠，美國股票則以16.41億美元位居第二。

新興市場前景也受到不少投資機構看好，其中摩根大通就預測2026年新興市場股票將繼續跑贏已開發市場，認為新興市場的估值仍然較低，而且應該會受益於較低的倉位以及美元穩定或走弱。

摩根大通駐倫敦的全球及歐洲股票策略主管Mislav Matejka表示，確實認為，經過多年的持續表現落後，新興市場明年將連續第二年跑贏已開發市場。Matejka表示，相對於已開發市場、以及從絕對水準來看，新興市場股票的估值仍有30%到50%的折價。同時，中國的人工智能公司比美國同行便宜得多。