歐洲股市在聖誕假期縮短交易天數下，整體走勢以高檔整理為主，道瓊歐洲600指數在26日這一週只有三個交易日仍小漲約0.2%，24日收在588.70點，幾乎與23日紀錄收市新高588.73點相去不遠，連續第二週收紅。

第四季迄今，資金主線仍由商品與利率敏感類股交錯主導；在貴金屬與基本金屬走強的帶動下，礦業股表現明顯領先，銀行股受惠於殖利率水準與息差敘事，防禦型的醫療保健股相對抗震，而媒體股相對落後，呈現典型「景氣與利率交易」支撐大盤、成長題材相對分歧的結構。

展望跨年這一週，第一個變數是「流動性」。元旦假期將使多個主要市場休市，歐洲方面，多數交易所於1月1日休市(如泛歐交易所體系與德國法蘭克福)；英國市場亦在元旦休市，且12月31日多採提早收市安排，假期前後成交量偏低的環境，容易放大單日波動與類股輪動。

第二個變數是「利率定價」。聯準會(Fed)將於美東時間12月30日14:00公布12月9-10日會議紀錄(台北時間12月31日03:00)，市場將聚焦決策分歧的論據與2026年降息路徑的線索；若紀錄釋放「對通膨更謹慎、對再降息門檻更高」的訊號，歐股可能再度回到金融類股相對抗跌、長久期成長股相對受壓的結構。

第三個變數是「中美景氣數據的交叉驗證」。中國官方PMI落點將牽動原物料與週期股情緒，而美國方面，製造業景氣指標在1月初陸續出爐(例如S&P Global製造業PMI終值與ISM製造業PMI均在1月第一個工作日前後發布)，將與利率預期一起影響美元、殖利率與風險偏好，進而回饋到歐股的出口類股與金融類股定價。

此外，跨年週的「事件風險」也可能透過全球風險資產傳導至歐洲：一是市場緊盯美國總統川普是否加速拍板聯準會主席人選，任何訊息都可能在假期薄量下放大對利率曲線與美元的擾動；二是股神巴菲特(Warren Buffett)交棒效應，波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)將由阿貝爾(Greg Abel)自2026年1月1日起接任執行長，雖屬公司治理面的大事件，但在年底作帳與風格輪動期，仍可能對全球金融股情緒形成邊際影響。