上週新興股市走升，扭轉此前一週下滑跌勢，因在年底假期交投清淡之際，投資人持續權衡美國經濟數據、聯準會降息展望，以及地緣政治情勢的發展。

上週MSCI新興市場指數週線上揚2.11%，來到1,397.40點；MSCI亞太指數週線則是上漲2.20%，報227.57點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，哥倫比亞、墨西哥、韓國股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現6.00%、5.67%以及5.41%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，斯里蘭卡、摩洛哥，以及印尼股市的大盤指數分別下跌1.18%、1.84%以及1.88%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

最近幾週地緣政治緊張局勢升溫增強了市場避險情緒。美國對委內瑞拉實施更嚴厲的石油封鎖，加大對馬杜羅(Nicolas Maduro)政府的施壓。與此同時，烏克蘭首次在地中海襲擊了一艘隸屬於俄羅斯影子艦隊的油輪。

整體來看，目前全球股市表現穩健，且支撐漲勢的環境因素依然存在。主要經濟體維持穩定成長，且成長速度接近長期趨勢。同時，全球貨幣政策正趨於寬鬆，加上企業獲利表現健康，為股市後續走勢提供了有利條件。

儘管整體環境樂觀，但是市場分析師認為，未來一年的各市場表現將會出現差異。有觀點預期新興市場股票、美國成長型股票、歐洲中型企業及歐洲價值型股票的表現，將優於MSCI世界指數。同時，在面對總體經濟與地緣政治的不確定性，「高品質企業」可能受到青睞，因這類企業具備獲利穩定且獲利能力強的特點，具備較佳的抗風險能力。

市場分析師認為，新興市場的中期前景看好，主因在於其具備強勁的成長潛力與具吸引力的估值。目前該市場的利多條件已逐步到位，其中在總體經濟方面， 受惠於美元走軟、實質利率下降以及大宗商品價格上漲。

此外，在產業方面，許多新興市場企業在近期火熱的AI供應鏈中佔據關鍵地位。同時，部分雲端服務商憑藉規模化與商業化能力，展現出挑戰美國領先企業的潛力。再來則是，全球貿易的不確定性促使各國增加國內投資，進一步帶動了開發中國家之間的資金流動。