歐洲股市2026年開局展現強勁動能，道瓊歐洲600指數續創歷史新高，距離600點整數大關僅一步之遙。與此同時，英國富時100指數盤中首度飛越萬點大關，帶動全歐投資情緒。儘管指數處於歷史高位，但隨之而來的委內瑞拉變局與即將舉行的烏俄巴黎談判，正為市場注入複雜的風險溢價與轉向預期。

歐股延續2025年勁揚16.7%為四年來最旺，2026年首個交易日即全線破頂。道瓊歐洲600指數上週五收漲0.7%，週線上揚1.26%連三紅，受惠於低利率環境、德國財政刺激以及資金由美股轉向歐股的輪動效應。其中，英國富時100指數盤中一度攻上10,046.25點，為史上首度站上萬點門檻。科技族群與軍工類股成為領頭羊，艾司摩爾(ASML)單日狂飆7%，國防類股則因地緣局勢緊張而勁揚3.3%，反映投資人在追逐高位成長的同時，亦積極布局防禦性標的。

美軍1月3日突擊委內瑞拉並逮捕馬杜羅(Nicolas Maduro)的消息，成為擾動風險資產的深水炸彈。川普政府隨即宣布將深度介入委國石油產業，這對於極度依賴重質原油供應鏈的全球能源市場而言，增加新的不確定性。雖然目前委國日產量約100萬桶對全球供應占比有限，但其背後的制裁執行與地緣政治版圖重整，已導致避險情緒重燃。

另一方面，烏克蘭總統澤倫斯基預計於1月6日在巴黎與美方團隊進行安全保障談判，這被市場視為緩解歐洲長期地緣風險溢價的關鍵轉折。若談判能取得實質進展，不僅有助於降低區域性違約風險，更可能引發資金大規模流向與東歐重建相關的工業與基建類股。

法人指出，歐洲銀行業與製造業目前相對於美股仍具備約26%的估值折扣，若戰爭風險溢價消散，歐股在2026年有望迎來估值修復與獲利增長的「雙擊」行情。

展望2026年，儘管面對1.9兆美元美債赤字與「財政主導」的潛在威脅，歐股基本面依然穩健。外資投行如高盛與摩根大通銀行(小摩)多對歐股持積極觀點，路透策略分析師預估道瓊歐洲600指數年底目標價上看623點。短線來看，指數在600點關卡前或因獲利了結壓力出現震盪，但隨著各國國防支出常態化以及AI應用擴散至歐洲製造業，市場已形成「上有壓力、下有承接」的韌性。投資人應密切關注馬杜羅週一出庭與巴黎談判的後續動向，作為動態調整避險與增長部位的參考。