新興股市上週走升，連續第三週上揚，因投資人持續權衡美國新發布的一系列經濟數據、美國法院對川普的關稅裁定、地緣政治發展等。

上週MSCI新興市場指數週線上揚1.60%，來到1,452.35點；MSCI亞太指數週線則是上漲1.50%，報234.03點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，尚比亞、保加利亞、哥倫比亞股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現13.41%、13.18%以及8.74%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，迦納、印度，以及黎巴嫩股市的大盤指數分別下跌1.89%、2.28%以及5.85%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏以及委內瑞拉地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

2025年新興股市表現強勢，MSCI新興市場指數上漲30%，連續第三年上揚。2026年新興股市依舊看好，其中瀚亞投資日前發布的2026年市場展望就指出，隨美國聯準會啟動降息且通膨可能維持高位，美元匯率預期走弱，這將為亞洲及新興市場注入強勁增長動力。

此外，另有研究分析指出，AI熱潮引發半導體超級週期，將推升台灣、韓國等亞洲經濟表現。印度則受惠GST稅改及政府投資，展現強勁內需抗壓性。同時，東南亞持續吸納供應鏈轉移紅利，中國則透過精準財政刺激穩定復甦，區域貿易一體化有效抵銷了西方貿易疲軟的衝擊。

儘管前景樂觀，但是地緣政治與貿易政策變動。特別是美國通膨若高於預期導致美元強升，仍有可能引發資產價格波動，而且專家建議，各市場表現也將不一。