美股上週在科技、半導體股及強勁財報帶動下全面反彈，標普500指數重新刷新收盤新高。8月第一週，道瓊急漲2.96%、標普勁揚3.58%、那指大升5.19%，費城半導體指數強彈約9.2%；美伊緊張降溫、油價回落及企業獲利優於預期，共同推升市場風險偏好。

本週焦點集中在週三公布的美國7月消費者物價指數(CPI)。路透調查預估，整體CPI年增3.4%，核心CPI年增2.5%。Fed在7月底維持利率不變，但12名決策官員中有3人主張升息；上週五公布的7月非農就業意外減少2.3萬人後，利率期貨反映9月升息機率由前一日55%降至44%。若CPI高於預期，市場可能重新提高對主席華許領導下Fed升息的押注，觸發創高後的獲利了結；若通膨延續降溫，則有助進一步壓低年內升息機率。

債券殖利率與油價仍是美股估值的另一組關鍵變數。美國10年期公債殖利率7月底一度升抵2025年1月以來高點，隨就業轉弱及油價回落降至約4.64%；但荷姆茲海峽重啟談判仍有變數，若油價再度急升，可能同步推高通膨、Fed升息預期及長債殖利率，壓縮高估值科技股本益比。本週週四另有7月生產者物價指數(PPI)，週五將公布零售銷售、工業生產及密西根大學消費者信心初值，將進一步檢驗美國通膨、消費與景氣動能。

財報方面，週二盤後的美超微(美股代碼SMCI)、CoreWeave(美股代碼CRWV)及光通訊業者Lumentum(美股代碼LITE)，週三盤後的思科(美股代碼CSCO)與Coherent(美股代碼COHR)，以及週四��後的半導體設備大廠應用材料(美股代碼AMAT)，將依序檢驗AI伺服器、雲端算力、網路設備、光通訊及晶片設備需求。費半今年來雖仍大漲逾70%，但較6月底高點低逾15%，顯示修復尚未完成。此外，美國機構投資人須在8月14日前提交第二季13F持股報告，對沖基金截至6月底的科技及AI持倉變化，也可能成為本週個股波動的重要催化劑。