【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示，在美國財政部8月19日意外宣布擴大長天期美債回購前，資產管理公司已提前增加部分中長天期美債期貨多頭部位，與槓桿基金等投機資金持續偏空形成明顯分歧。市場部位顯示，長期資金與短線投機資金對美債後市看法正出現分化。

截至8月18日當週，資產管理公司在10年期美債期貨的淨多頭增加約3.1萬口，5年期則增加約4.3萬口，顯示部分機構在殖利率升至高檔後開始加碼中長天期債券。不過，2年期美債期貨淨多頭同期減少約6萬口，反映資管機構並非全面押注債市，而是更偏向布局殖利率曲線中長端。

反觀，槓桿基金等投機資金在部分長久期美債期貨上的淨部位進一步轉向空頭，顯示市場仍有大量資金押注長債殖利率維持高檔甚至續升。這種「資管偏多、投機偏空」的結構，凸顯市場對財政赤字、債券供給、通膨與Fed政策前景仍存在高度分歧。

美國財政部8月19日宣布，將10年至30年期名目公債流動性支持回購操作規模至少提高一倍，每次上限由20億美元增至至少40億美元，預計9月9日至11月4日實施。消息公布前，30年期美債殖利率一度升至5.34%，創2007年以來新高；回購消息一度壓低長端殖利率，但隨後又快速反彈，顯示單靠回購措施仍不足以扭轉市場對長債供需與財政風險的疑慮。