【時報-台北電】過去一個月全球科技股去槓桿化大震撼，重災區韓國KOSPI指數修正3成、費城半導體指數修正2成，台股指數修正幅度達1成，儘管日經指數受到半導體股拖累，也有逾1成跌幅，但東證指數幾乎維持在平盤，跌幅1％不到。投信法人表示，東證指數抗跌表現，反應外資尚未全面撤出日股，主要轉向內需、運輸及服務等標的，根據CMoney統計，多檔日股基金在過去一個月表現抗跌。

　第一金量化日本基金經理人高若慈分析，觀察到科技股的快速變動，日股配置目標鎖定具備強勁現金殖利率、低股價淨值比的標的，像是交通運輸、零售消費、百貨等，且適時挑選獲利成長、研發強度較高，具備未來成長動能的標的，像是電子設備、自動化設備、利基型電子商務等。

　因整體基本面持續好轉，日本短觀企業信心指數，包括製造業與非製造業都見走強趨勢，企業資本支出意願提升，加上民間受惠金融資產上揚、薪資成長等，也有助內需消費動能上揚，看好日股是近期最能抵禦波動風險資金避風港。

　野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金協管經理人河野光成表示，根據今年最新季度日本央行短觀調查，日本製造業與非製造業的企業信心指標雙雙走強，銀行放款餘額與存放比的穩定攀升，更彰顯企業擴大資本支出的強烈意願。

　同時東京證交所持續推動資本效率改革的催化下，日本企業正加速透過股票回購與股利提升來優化財��結構，逐步打破過去因現金過多、低槓桿導致的股東權益報酬率折價困境。當前日股的核心魅力在於治理準則深化帶來的資本效率提升。

　台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊心為，就企業基本面表現分析，大型日本企業有40％到50％的營收來自海外，過去日圓競爭性貶值與全球景氣擴張，使這些跨國日企獲利大幅增長，提供日股上攻的底氣。

　日本經濟正式擺脫長達30年的通縮陰影，實在連續幾年強勁的「春鬥」勞資談判，名目薪資大幅調升，日本民眾的實質薪資終於轉為正成長，將進一步帶動內需與消費復甦，日股後市仍有漲升行情可期。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)