【時報-台北電】AI熱潮席捲全球，台灣憑藉產業優勢成為資金追逐焦點。美媒指出，台灣愈來愈多人透過融資與貸款加碼科技股，市場槓桿水位直逼網路泡沫時期，也引發學界對AI榮景是否已演變為投機狂熱的憂慮。

　報導指，台灣民眾積極借貸加碼科技股，一位受訪的26歲青年便是其中縮影。雖然目前失業，但他透過借款持有價值180萬的科技股，並深信「買任何股票都能賺錢」。

台股過去一年漲幅超過100％，市值晉升全球第5大，但榮景背後湧入大量資金槓桿。知情人士透露，許多券商的貸款額度逼近內部上限，因此提高利率、要求更多擔保品，甚至暫停部分申請。無法取得融資的投資人則轉向銀行貸款，或解約既有金融商品取得更多資金。

　面對市場狂熱，中央經濟系教授吳大任指出，台股已有過熱徵兆，若市場出現修正，將股票視為「輕鬆賺錢工具」的青年恐遭受「毀滅性損失」，政府應當介入。不過，許多散戶並不認同泡沫說法，認為這次與2000年網路泡沫存在本質差異，因為台灣掌握全球9成先進晶片產能，具備堅實基本面支撐。

　儘管如此，數據顯示市場投機程度逼近歷史高峰。過去12個月，台股融資餘額大增160％，逼近2000年科技泡沫破裂前的峰值。相較之下，當年泡沫最後一年僅有50％增幅，近期同樣受AI熱潮推升的韓國股市也僅有94％增幅。投資人需求也促使券商大舉籌資，今年台灣券商已發行近12億美元債券，規模為2025年全年的7倍以上。

　風險訊號已逐步浮現。6月因股票交易違約金額超過20億新台幣，較前月翻倍，創下2019年有紀錄以來新高。但金管會表示，目前槓桿水準尚屬可控範圍，違約率仍低於全部交易量的0.002％。部分業者已主動採取措施，包括降低融資成數、調整利率，並針對市場下跌30％的情境進行壓力測試。

　法國外貿銀行亞太首席經濟學家艾西亞（Alicia Garcia Herrero）警告，若AI熱潮降溫，衝擊恐不限於股市，還可能波及券商營運、家庭消費及出口成長。不過市場主流觀點仍樂觀預期台股未來數月持續上漲，對投資人而言，AI與半導體優勢仍是關鍵，即使市場短期回檔，也從未動搖對台灣科技股的信心。(新聞來源：中國時報 林宛彤)