【時報-台北電】大陸科技股遭遇估值大修正，被視為硬科技指標的科創50指數28日雖反彈2.45％收在1,282.9點，但距6月30日高點已累計崩跌42％。在全球科技股震盪之際，大陸AI概念股的過高估值因市場需求疑慮等因素正迅速瓦解，外媒更直指大陸AI泡沫已破裂，不僅重創散戶信心，也使官方試圖引導儲蓄資金進場、打造「慢牛」行情的構想受阻。

　路透報導，這波跌勢打破過去兩年的漲勢，陸股指標指數滬深300指數也較6月高點跌逾19％。北京乾創資本合夥人Leo Wang表示：「過度強調『科技含量』，也就是科技公司在主要指數中的市值權重，會導致資金配置行為偏離正常方向，甚至遭到扭曲。這在部分產業造成嚴重泡沫，也使其他產業資金受嚴重排擠。」

　高盛統計，自2025年初DeepSeek時刻以來，AI概念股占陸港股總市值達42％、成交額更占57％。在散戶占主導地位的大陸市場中，幾乎沒有投資者能在這波跌勢中全身而退。

　散戶追捧的熱門陸股在這波修正中受傷慘重。上市時獲得散戶超額認購8,000倍的人形機器人製造商宇樹科技，自8月掛牌以來股價下跌17.6％。記憶體大廠長鑫科技近一個月下跌17.55％。此外，AI晶片設計商沐曦股份、摩爾線程自7月以來股價都下跌50％。

　此外，光通訊業者中際旭創、新易盛，則受到美國政府推進禁止供貨給美國資料中心的消息影響，股價均已較年中高點重摔逾50％。

　市場熱度降溫讓散戶蒙受損失，海南��一位投資人坦言，當初受到大陸「國家隊」基金支持宇樹科技等企業的訊號鼓舞而進場，如今與身邊友人都陷入虧損。

　另一方面，大陸「國家隊」買盤為大陸股市提供支撐下，正推動陸港兩地上市股票價差擴大至近17個月來最大。反映陸港兩地價差的恒生滬深港通AH股溢價指數顯示，目前A股較香港H股溢價幅度達33％。該指數將創下2024年1月以來最大單月漲幅。

　法國巴黎銀行亞太股票衍生品策略師Scarlett Liu表示，短期而言，如果全球對AI投資的情緒持續惡化，大陸A股的韌性可能會強於香港上市股票。(新聞來源 : 工商時報一蘇崇愷／綜合報導)