【財訊快報／陳孟朔】外電報導，高盛經濟學家團隊發表最新報告指出，AI出口強勁擴張正使韓國經濟呈現明顯K型分化，一邊是半導體、HBM(高頻寬記憶體)、AI伺服器與相關科技供應鏈景氣暴衝，另一邊則是非科技出口受區域供應過剩與能源衝擊壓抑，復甦力道仍顯疲弱。在此背景下，高盛目前預期韓國央行(BOK)將於第三季與第四季各升息25個基點，意味韓國利率路徑可能從原本的降息想像，轉向抗通膨與穩匯率的緊縮壓力。

高盛由蒂爾頓(Andrew Tilton)為首的經濟學家團隊指出，今年韓國AI相關出口可能增加兩倍，規模接近國內生產毛額(GDP)的30%，反映全球AI資本開支與記憶體需求爆發，已成為韓國外需與企業獲利的核心引擎。SK海力士與三星電子近期股價屢創高位，也正是市場提前反映AI晶片、記憶體價格上行與供需缺口擴大的結果。

不過，這種強勢並未均勻擴散至整體經濟。高盛認為，非科技類出口可能仍維持低迷，主要受區域性供應過剩、能源價格衝擊與全球需求分化拖累。分析師指出，這代表韓國當前不是典型全面復甦，而是科技部門快速上行、傳統製造與內需部門承壓的K型週期；若政策過度寬鬆，可能放大AI部門過熱與匯率升值壓力，但若政策過度緊縮，又可能傷及非科技產業與家庭部門。

高盛報告提到，K型週期意味財政政策應更有針對性且審慎，而非全面刺激。隨著AI驅動出口大幅增長，韓元也面臨升值壓力，貨幣政策必須同時處理資本流入、出口景氣、能源通膨與產業分化。