【財訊快報／記者戴海茜報導】遊戲股王鈊象(3293)下午舉行法說會，董事長李柯柱指出，美國佔比已提升至14%，未來比重會提高也是未來兩年的成長動能，其他市場也拉高至雙位數，看好第四季美國及東南亞市場的成長，單季樂觀看待，2026年將交出不錯的成績。法人估，鈊象第四季單月營收站穩22億元可期，單季登全年營運高峰，全年每股盈餘挑戰40元大關。

展望下半年，李柯柱指出，第三季營收已逐步增加，第四季則看東南亞市場，雖然基期較高，但有部份地區仍有合作機會，期盼營收可以向上堆疊，今年有機會雙位數成長；美國市場Social SS去年準備、今年進行佈局，是鈊象發展重心及成長最快市場，目前基期仍低因此成長幅度大，若扣除3大洲穩定收入外，今年倍數成長可期，整體第四季這兩個地區持續成長，並抱持樂觀看待，有望登全年營運高峰。

三大事業來看，李柯柱指出，網路遊戲授權部分將延續上半年的成長動能，表現可望持續亮眼，在策略上會依據代理商與市場需求，開發玩家喜愛的高品質遊戲內容，並擴大市場估有率，全力提升品牌價值，以確保在競爭激烈的市場中保持領先地位。

此外，除持續深耕既有的東南亞市場外，已將更多的研發能量投注在成長潛力更大的歐美市場，推出在地化全新產品線，以實現市場多元化發展，預期網路遊戲授權營收會持���穩定成長。

在網路遊戲APP部分，主要有《明星三缺一》、《金猴爺》、《金好運》及《滿貫大亨》等，除穩固台灣市場，也會深耕海外市場。

商用遊戲機主要市場仍以大陸及美國為主，會持續開發新機種、拓展新市場及提升產品競爭力，預期網路遊戲APP及商用遊戲機今年營收仍小幅衰退。

法人提出股價拆分規劃，總經理江順成指出，暫時沒有股票分割計畫，主要原因是股價本益比不到20倍，是不錯投資標的，但股價與基本面評價仍屬合理，尚未達到需要拆分，鈊象為穩定成長公司，短期內不會配發股利；至於庫藏股因公司資金主要以配息回饋股東，因此不會計畫實施庫藏股。

李柯柱補充指出，未來若業績成長速度加快，則會考慮拆分，至於庫藏股，因抱持長期經營，除非股價低到非常不合理才會考慮。

鈊象已取得美國3個州的營運，李柯柱說，美國有15州是明文規定嚴格限制無法進入，鈊象會努力爭取其他合法開展業務的35州切入運營。

鈊象2026年上半年合併營收126.78億元，網路遊教授權營收較去年同期成長27%，網路遊戲APP營收較去年同期減少5%，商用遊戲機年減29%。上半年毛利率98%，稅後淨利64.17億元，年成長27%，每股盈餘22.77元。

鈊象累計前8月合併營收171.75億元，年增18%，網路遊戲戲授權年長31%，網路遊戲APP年減6%，商用遊戲機年減29%；稅前淨利22.18億元，年增26%，每股盈餘37.6元。

鈊象前8月營收比重來看，授權遊戲佔74%，網路遊戲APP為24%，遊戲機2%。

前8月以各地區來看，美國由13%提升至14%、東南亞維持54%，台灣從3月18%降至16%、大陸由6%降至5%，其他地區包括中南美洲、歐洲等由9％提升至11%，顯示海外市場佈局逐步擴大。

遊戲排名來看，東南亞授權仍維持排名第一，第二為海外博弈授權品牌TaDa Gaming、第三名為《明星三缺一》，第四為美國授權、其他依序為《金猴爺》、《金好運》、《滿貫大亨》、《海王寶藏》。