【時報-台北電】記憶體一哥南亞科（2408）望到外資春風。大和資本證券指出，隨DRAM報價走揚，南亞科第一季獲利將超越預期，DDR4今年全年需求都極為強勁，將推測合理股價升至292元、維持「買進」投資評等，不讓旺宏（2337）專美於前，內外資看好記憶體族群指標股回到雙龍搶珠局面。

　在大和資本調高南亞科股價預期前，市場投資記憶體看好共識已偏向旺宏，同時獲凱基投顧、摩根士丹利、摩根大通證券青睞，最高目標價上看300元天價。

　回顧摩根士丹利降評南亞科至「中立」後，掀起各方論戰；摩根大通證券最新則將南亞科股價預期升至220元、投資評等亦為「中立」；至於凱基投顧與金控旗下投顧分別給予350元、340元高檔推測合理股價。但事實上，大摩賦予南亞科推測合理股價高達298元，甚至比看好前景的大和資本證券要高，對南亞科財務預期亦持正向看法。

　大和資本證券的觀點是，基於AI資料中心需求強勁，今年DRAM會非常短缺，尤其DRAM廠持續將重心轉向DDR5，是DDR4缺貨主因之一；現階段三星與南亞科DDR4產能僅集中於部分產線，大陸長鑫存儲2024年下半年曾導致DDR4供給過剩，如今也因應大陸本土伺服器需求，在良率仍偏低情況下仍積極擴大DDR5供應。相較之下，在伺服器、網通與消費性電子等應用帶動下，DDR4需求依然強勁。

　南亞科已與包含SanDisk、Solidigm在內等多家客戶簽署多年期DRAM供貨長約（LTA），合約總額約達25億美元。��資估算，南亞科今年每股稅後純益（EPS）約在42～47元之間，2027年EPS上升至49～56元。

　外資近期看好度極高的旺宏3月營收來到44.22億元，月增45.9％、年增96.5％，帶動第一季營收超標。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)