【時報記者張漢綺台北報導】玉晶光(3406)宣布與3M集團達成戰略合作，3M以總投資金額約1.5億美元認購玉晶光私募現增普通股553萬4440股，未來兩家公司將攜手搶攻光通訊商機，歐系外資認為，此項合作案有望於2027年開始貢獻玉晶光營收，玉晶光可望透過供應MT插芯、稜鏡和V型槽(V-groove)取得CPO 10%市佔率，重申「買進」評等，目標價上調至1250元。

玉晶光10月15日重訊宣布，公司擬以私募方式辦理現金增資發行普通股，引進策略性投資人3M United Kingdom Limited，並由3M United Kingdom Limited認購公司私募普通股553萬4440股，每股認購價格為869.6元，投資總金額高達新臺幣48億1274萬9024元(約1.5億美元)，交易完成後，3M將持有玉晶光約4.68%之普通股股權，本案須待相關慣例交割條件達成後完成。

玉晶光表示，此次與全球科技創新巨擘3M集團達成戰略合作，雙方將共同推進光通訊解決方案的研發、製造與產能擴充。

　歐系外資指出，3M自2019年起便開始研發EBO(擴束光學，Expanded Beam Optical)技術，EBO是光纜端部MPO連接器的升級方案，它採用透鏡的非接觸式插芯(ferrule)，利用稜鏡透鏡將光束進行擴展並準直，使其在光纖間傳輸，隨後再重新聚焦到接收光纖中；這種設計提高了對灰塵的容忍度，從而減少約85%的清潔步驟和線檢查時間，此技術得到2026年5月成立、由甲骨文(Oracle)擔任聯合主席、成員包括Meta、Senko和Molex，旨在推動��規模佈線應用的多源協議(MSA)組織的支持，3M將該技術於2024年底實現商業化，並於2026年7月部署在微軟Azure資料中心。

歐系外資認為，3M策略入股為玉晶光在EBO插芯領域創造機會——該插芯是一種小型模塑塑料元件，內置一排用於擴展光束的微透鏡，並塗有抗反射塗層，若以每個GPU配備4到12個插芯(即2個到3個連接點，每個連接點含2個到4個插頭）、總計2000萬個加速器，且每個透鏡組件價值約1美元計算，有望為玉晶光打開規模達1億美元的潛在市場。

歐系外資指出，我們認為，新台幣48億元的投資顯示玉晶光業務有潛力擴展至CPO(共封裝光學)領域；在CPO中，此技術可用於改進 MT插芯(即FAU的可拆卸插頭端），在連接交換機轉換器或可拆卸線纜時至固定光纖位置，玉晶光與3M的合作，使其能夠透過與微軟的直接夥伴關係更貼近終端需求，並將營收貢獻提前至2027年實現，早於玉晶光預期CPO業務將於2028年。

歐系外資認為，玉晶光在CPO領域有潛力透過供應MT插芯、稜鏡和V型槽(V-groove)取得約10%市佔率，重申「買進」評等，並將玉晶光目標價由700元上調至1250元。