股價是由買賣力道相互抵銷後所產生的結果

一旦買方的力道大於賣方的力道，股價就會上漲

反之，當賣方的力道大於買方的力道，股價就會下跌

因此上漲的過程中遇到的最大敵人，在於賣壓

問題來了…

賣壓是怎麼產生的?

一般而言，於某個時間點掛賣的股票，統稱為賣壓

賣壓的產生，一定是因為持有人手中有股票

股價上漲到了欲出脫的價位

可能是預設的停利價格到了、或股價回升至持有成本

驅使持有人＂獲利了結＂，或是＂解套賣股＂

釋出的賣單就會成為市場上的賣壓

賣壓又是如何化解的？

前面提過，賣壓就是市場上釋出的賣單

又股價上漲的必要條件是買方力道大於賣方力道

因此賣壓的化解，就取決於市場上買進力道的大小、以及時間

若買進力道不足，便無法有效化解賣壓

股價即陷入平盤整理

此時，賣壓也會隨著整理時間的拉長而逐漸減弱

直到最後，賣壓被買進力道一口氣化解

股價才會續漲

這樣的概念，可以用來觀察今年以來的大盤指數，如下圖：

　資料來源：精誠資訊-富貴贏家

圖中上半部，為買賣力道的變化，紅色代表買方、綠色代表賣方

下半部，為今年以來加權指數的走勢圖

觀察上圖可發現，今年一月以來，大盤自9200點上攻

至今上漲約800點

隨著指數的走高，賣壓也理應創新高

但最新的情形是，指數到了萬點

賣壓反而回到年初9200點的水位

代表在整理突破向上的過程中，賣壓逐漸被化解

一旦想賣的人都賣光後，少了阻力，股價就能順利上漲

賣壓的減少也可以從另一個角度來觀察

以5/11與5/9兩天的大盤走勢中

就存在著一項值得觀察的訊息－漲跌家數的變化

這兩天於盤中都曾觸及過萬點

　資料來源：精誠資訊-富貴贏家

在5/9第一次觸及萬點的當時,賣壓急遽增加

當天收盤時下跌家數到了685家

顯見有很大一部分的人認為，萬點即為高點

搶著先賣先贏

　資料來源：精誠資訊-富貴贏家

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到了5/11第二次觸及萬點

當天收盤下跌家數少了200家，來到了481家

先前賣出股票的人到了今天已經沒有股票可賣了

這就是賣壓減弱的現象

同時，認為萬點即高點這樣的聲音也越來越少了

指數還有機會續漲嗎？

以賣壓的角度觀察，在過去很長的時間裡

萬點都被視為是台股的天花板

指數一旦碰觸到萬點關卡，就會湧現賣壓

因此賣壓的消化需要時間

在國際股市沒有任何的重大因素影響下

短期內指數將會在此來回盤整、消化賣壓

一旦成功站穩萬點之上

過去的壓力區，就會成為將來的支撐區

指數仍會有進一步上漲的空間

多空能量專家：林家洋

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