許多人俗稱選擇權的賣方為 "莊家" 或 "房東"

因為獲利特定像是定期收租金的模式

但純賣方 "獲利有限  風險無限" 的特性

讓許多投資人害怕而卻步

因此很少人再去深入了解各種選擇權賣方的策略變化~

這是非常可惜的事！

不過許多法人可是靠賣方策略長期獲利呢！

今年10月份盤整時

自營商當莊家賣方  開開心心收割一整月

資料來源：麥克連大盤期權籌碼

粉絲破二千人的台股資訊Line@  快來一起參加！

前一篇與大家分享過

多頭價差與空頭價差如何快速分辨

延伸閱讀：
「多頭價差」、「空頭價差」怎麼分？ 一句口訣馬上懂！
 

各種價差與組合單已經是目前期權市場的交易主流

主要有兩大優勢

1. 風險有限

2. 降低成本

因為整體部位由 不同履約價的買方與賣方組合而成

買方部位便是一道防火牆

可限制最大虧損  進而控制最大風險

像是雙賣同一履約價的選擇權

再雙買範圍更大的選擇權

所組合成的 蝴蝶價差(Butterfly Spread)

雙賣10450的call 與 put

再搭配雙買 更價外的call 與 put

也就是 一個多頭價差 加上 一個空頭價差 的組合

SP10450   BP10400  多頭價差
搭配
SC10450   BC10500  空頭價差

總共有三種不同履約價位的選擇權

這樣擁有 雙賣價平選擇權  高時間價值的優勢

也同時靠買方部位限制了最大風險

適合狹幅盤整的盤勢使用

若結算在10450 為最大獲利位置

也不用擔心盤勢糾結後向上或向下噴出  造成虧損無止境擴大

蝴蝶價差獲利模式示意圖

若擔心無法100%確定盤整區間

也可使用蝴蝶價差的變形

兀鷹價差策略(condor spread)

同樣也是 一個多頭價差 加上 一個空頭價差

使用四種不同履約價位的選擇權 (蝴蝶為3種)

舉例

SP10400   BP10350  多頭價差
搭配
SC10500   BC10550  空頭價差

只要盤勢在10400~10500之間

皆有最大獲利！

這樣放大選擇權賣方履約價的區間

能承受更大的波動！

適合小區間盤整的盤勢使用

兀鷹價差獲利示意圖

結論：

台股的特性為 七分盤整  三分趨勢

若想利用盤整期賺取 "時間價值"

又想避開趨勢風險

必定要學習如何善用選擇權全方位的策略技巧！

喜歡這篇文章嗎？  請點讚支持追蹤喔！