美國道瓊指數站穩4萬點後，持續創下歷史新高，S&P 500指數同樣在創高軌道上，6000點已是不遠，代表科技類股的Nasdaq也逼近歷史高點，費城半導體指數雖然與歷史高點仍有距離，不過至少也來到反彈高點，最大功臣就是市值再次坐二望一的AI之王Nvidia，股價已領先創下歷史新高，台積電ADR亦步亦趨。

截至台灣時間10月16日，Nvidia今年漲幅已超過173%，根據美國媒體Tom''s Hardware報導，未來1年之內，Blackwell架構GPU已售罄，代表下訂單的新客戶必須等到25年底後，才能拿到產品，一掃原先延後生產將帶來衝擊的疑慮。此外，OpenAI新1輪融資後，估值達1570億美元。美股7巨人除了Nvidia之外，另1個近期表現亮眼的是Meta，今年整體漲幅約7成。

然而半導體設備廠ASML丟出財報震撼彈，第3季營收、淨利與毛利率都是優於市場預期，第4季財測與全年財測，基本上與市場預期也沒有差太多，但是訂單量季減53%至26.3億歐元，遠遠低於市場預期的53.9億歐元，且下修明年業績展望，營收、毛利率都是低於市場預估值。ASML執行長表示復甦速度比先前預期更為緩慢，且將持續到25年，導致客戶更為謹慎。美國限令應為主因。

中國股市在政府祭出降準、降息等多項政策刺激後，迅速且大幅上漲，近期則進入漲多拉回的整理區間，後續觀察重點除了政策延續性與效益外，重點還是經濟能否真的邁向復甦，台灣與中國連動度相對較高的個股，再次失去動能。日股在新首相石破茂表示，當前經濟尚未對進一步升息做好準備之後，近日已彈升至4萬點關卡附近，日圓也回貶至接近150兌1美元。

台積電ADR已創新高，今年來漲幅將近9成，將挑戰200美元的整數關卡，台積電(2330)漲幅也超過8成，股價重返千元再次讓指數變成台積電的形狀，且即將舉辦法說會，除了第3季財報、第4季財測與明年展望與景氣等基本數據之外，市場焦點還包含先進封裝產能擴充計畫、資本支出、先進製程進度、記憶體廠基礎裸晶、與各國際大廠合作狀況與展望等。

目前台積電占加權指數比重約37%，加上千元以上以每5元為1個升降單位，台股盤中走勢基本就是台積電的形狀，然而，台積電9月營收2518.73億元，月增0.4%、年增39.6%，創下歷史次高，加上7月的歷史新高，第3季單季達7596.92億元、年增39%，超越財測預期且為單季歷史新高。在法說會召開前夕，多家機構調高目標價與評等。

台積電營運第4季乃至明年持續看好，基本上已是無庸置疑，雖然股價短線上與業績不一定完全同步，不過除非國際總體政經局勢出現重大變化，否則向下的空間當屬有限，也代表著為指數低檔有強大的保護效果，但是也必須留意是否再次陷入「1個人的武林」，加權指數已領先創下反彈以來高點，櫃檯指數雖回到所有均線之上，整體來看卻尚未脫離整理區間，且近日多次出現指數上漲，但是下跌家數卻高於上漲家數的狀況。

第4季最大的變數當屬美國總統大選的不確定性，目前雙方仍是55波，其次則是聯準會降息的次數與幅度，但至少美國經濟目前數據顯示仍屬健康。從美股與台股的統計數據來看，十月多屬混沌，但是從11月至隔年3月，是最容易上漲且漲幅最大的一段時間，且今年第3季已出現較大幅度的拉回，籌碼獲得一定程度的清洗與整理。

近期台股強勢多數集中在電子類股，除了台積電與快樂夥伴之外，AI、光通訊與設備依舊是熱區，台北國際光電展(OPTO Taiwan)將於10月23～25日舉辦，以矽光子／全光網路、化合物半導體以及光電檢測3大主軸，根據國際半導體產業協會(SEMI)報告指出，全球矽光子半導體市場規模，將以年複合成長率25.7%的速度，於2030年達到78.6億美元，是市場上重要的題材。

美國已進入超級財報季，上周率先公告的摩根大通與富國銀行等大型金融機構，普遍帶來正面訊號，半導體產業則由ASML與台積電打頭陣，根據法規，台灣上市櫃公司須於11月15日前公告第3季財報，也就是接下來約1個月的時間，將有相當密集的法說會陸續展開，個股將依據財報與展望進行股價調整，並逐漸進入明年的逐夢期。

整體上市櫃公司9營收4.066兆元，為史上單月第3度突破4兆元，前5名為鴻海(2317)、台積電、廣達(2382)、和碩(4938)與大聯大(3702)，單月皆突破千億元，合計占整體比重達33.35%，龍頭業績表現優異。9月業績亮眼推升第3季營收攀高至11.76兆元，季增9.19%、年增14.85%，創下史上單季新高紀錄，累計前9月營收32.34兆元，較去年同期成長11.75%。

半導體設備廠萬潤(6187)，受惠晶圓代工廠與委外封測代工廠(OSAT)皆積極擴充先進封裝產能，營收已連續7個月創下歷史新高，9月為6.82億元，月增0.7%、年增468.4%，第2季與第3季連續突破十億元都是新高，其中第3季為19.42億元、年增4.86倍，帶動稅後純益上升至4.52 億元，季增66.2%、年增14.6倍，EPS4.85元，累計前3季稅後純益8.94億元，年增11.25倍，EPS10.09元。

萬潤目前營運主力在CoWoS設備上，石墨烯散熱的點膠機等相關設備為主，搭配取放、貼合、同測AOI、填膠、散熱貼合等設備以一站式解決方案(Turn key)供應，公司預期今年起的3年內進入營運強勁爆發期，今年EPS將有機會挑戰15元，不過短線累積高漲幅後，外資與投信開始有減碼動作，近日股價跌破20日均線，然在趨勢沒有改變之前，逢拉回仍可留意分批布局機會。

影像處理晶片IC設計商凌陽創新(5236)，受惠於傳統旺季出貨上揚，第3季營收5.5億元，季增35.1%、年成長14.6%，前3季較去年同期成長9.5%。展望未來焦點放在高階新品人體存在偵測晶片(HPD)，委由台積電22奈米製程生產，由於不須用到CPU算力即可完成偵測、識別等功能，省電效果良好，公司預期滲透率將可逐步提升。

感測晶片商原相(3227)，2、3季持續受惠滑鼠與遊戲機應用產品出貨動能成長，第3季營收為22.64億元，季增10.7%、年成長42%，前3季較去年同期成長48.7%，焦點放於遊戲商任天堂將推出新1代Switch 2主機，原相長期為任天堂Switch影像感測器(CIS)獨家供應商，為業績成長的重要動能。