新興股市上週表現欠佳，MSCI新興市場指數週線下跌，連續第二週下跌，因為在市場權衡中國最新的刺激措施承諾，以及如何佈署以及相關規模之際，投資人也在觀望中東地緣政治情勢，以及美國經濟形式與聯準會未來升息路徑。

上週MSCI新興市場指數週線下跌0.38%，來到1,155.12點；MSCI亞太指數週線則是下滑0.60%，報191.39點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，以色列、肯亞、印尼股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現5.63%、4.94%以及3.95%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，華沙、羅馬尼亞、以及賽普勒斯股市的大盤指數分別下跌2.34%、2.48%以及2.78%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，隨著財報週的啟動，企業業績表現也必須關注，此外，美國總統選情的發展、中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

鑒於經濟數據好壞紛陳，為了反映了對通貨膨脹的擔憂，近期市場降低了對聯準會積極降息的押注。市場人士普遍認為，通膨驅動的聯準會緊縮政策對新興市場經濟更為不利。

市場分析人士指稱，儘管聯準會已經開始了寬鬆週期，但市場卻將中期內聯準會最終利率走高的因素考慮在內。對聯準會較高最終利率的定價似乎主要受通膨率上升預期的驅動，同時，對其他國家而言，美國推動最終利率走高的因素很重要。根據經驗，當聯準會因通膨擔憂而收緊政策時，新興市場國家的表現更差，因為欠缺美國需求走強這個因素的抵消。

不過，也有對新興市場前景持相對樂觀的觀點。像是高盛近日就樂觀預測，MSCI新興市場指數未來12個月有機會進一步上漲約12%至1,300點。

高盛的一份報告指稱，新興市場股市預計將進一步上漲，聯準會降息、其他新興市場央行的寬鬆政策，同時，中國有機會在刺激措施的帶動下實現增長復甦，加上企業獲利以合理估值強勁成長15%左右，這些因素都讓人對新興市場股市持樂觀態度。

此外，美國銀行10月進行的全球調查顯示，中國一籃子刺激措施的推出扭轉了國際投資者對中國經濟和股票的悲觀預期。而且這些受訪者認為，新興市場股票和大宗商品被視為中國刺激政策最大的贏家。