全球股市依舊是以美股馬首是瞻，在接近感恩節前，3大指數再創歷史新高，費半則接近歷史高峰1362點。近期在接近年底消費旺季下，成衣零售如Michael Kors、GAP、Ralph Lauren、梅西百貨、JP、沃爾瑪、Nike、UA等消費性股票普遍大漲，油價維持在55美元之上，道瓊及S&P 500指數也是高姿態，不似歐元區國家股市大多回測季線。且科技股併購聲頻傳，繼博通有意併購高通後，半導體廠商Marvell宣布，同意以約60億美元價碼收購另1家美國半導體商Cavium，股價自然不會太低，美國自從去年川普當選至今超過1年，股市多頭尚未結束。

　　美股挺在歷史高檔，新興市場表現在獲利成長下也很優，最近印度股市創歷史新高，最具代表性的香港股市也持續創近十年新高；尤其股王騰訊控股在利多題材加持下，股價持續創歷史高點，總市值超過5200億美元，在亞洲市場中排名第1位，在全球股市居第5名，超過Facebook。上證指數在3400點之上，並不強，但以追蹤大型股為主的上證50，指數持續創近兩年新高，也帶動追蹤上證50的新加坡A50也持續創高，市場資金趁著中國上證指數明年5月將被納入MSCI指數前先卡位。日本股市則以關鍵材料股領漲，與韓國股市日KD值已降至低檔。主要觀察國家地區指數都有強勢族群，只要未連續大跌，國際股市多頭還是掌控發球權。

　　由於經濟情勢較為樂觀，全球股市持續上漲，未來最大變數就是美國聯準會升息以及次數。而台股現階段外資較不青睞，尤其是電子股主要骨幹以蘋果供應鏈為主，在新機已推出下，進入另一輪回檔，做中線箱型整理等待下次再漲。外資11月以來賣超台股超過145億元，主要就是針對蘋概股。而接近年底也要放假去，要逆轉連續大買機會不大，惟先前國泰統計數據市場信心恢復，今年內資也明顯回流，針對漲價題材及中小型股操作，只要上市指數站在10500點之上，個股表現機會仍大。尤其櫃買市場11月外資竟然買超超過84億元，相對上市的賣超大不相同，且櫃買指數還在創收盤新高中，也算是全球強勢市場之一，有內外資攪動，預計年底前表現將相對亮眼。

　　台股每次較大拉回後，總是有強勢股創新高，也符合今年以來每次指數回檔後總是有特殊族群創新高模式。如附圖顯示，蘋概股已從強勢股中逐季消失，是時間需要整理問題；而漲價族群股價還是強勢，包括矽晶圓、被動元件、IC設計、MOSFET、砷化鎵等族群走勢最整齊。這次又加上金融股的國泰金(2882)及富邦金(2881)及轉機的新光金(2888)之後創新高；化纖股的集盛(1455)、力麗(1444)、力鵬(1447)、宏益(1452)等也有創高模式。集團股則有台塑四寶以今年有賺兩千億元及明年具有配發1200億元股息的實力，扮演穩盤角色。而近幾年旗下企業幾乎全面年年成長的華新集團以及聯華集團，在年底前作帳機率不小。上述族群應該是年底前可特別注意的。

　　電子大型股中首推台積電(2330)，雖傳出可能被歐盟調查反壟斷，但是無庸置疑，該公司站在科技浪頭上，無論是通訊晶片、高速運算、汽車電子、自駕車以AI等，都是站在最前端，今年EPS上看13元以上、明年配息預估也從7元起跳，在這次電子大型股回檔線型轉空中，台積電還是挺在高檔就值得注意。

　　再來就是傳出今年第4次漲價的MLCC被動元件，龍頭廠國巨(2327)股價直奔300元，帶動華新科(2492)、禾伸堂(3026)、奇力新(2456)、日電貿(3090)、金山電(8042)、立隆(2472)、立敦(6175)等上漲。其中立隆第3季營益率14.1%，從去年第4季的10.19%連續3季提升，且單季EPS1.47元，前3季為2.59元，相當第3季1季就賺贏上半年。第4季即使較淡，全年每股賺進4元機會大，股價才50元出頭，PE不到15倍，並不高。立敦同樣可追蹤。值得注意的是，被動元件整體PE逐步提升，且籌碼控制相當好，並未連續爆量，股價應該還有高點可期。

　　本刊追蹤已久的矽晶圓族群，現階段供不應求，繼12吋後，第4季漲價幅度以8吋最多，就算現在擴廠，也要2019年才能完成，確保明年是好年，如同今年的DRAM一樣。環球晶圓(6488)第3季EPS繳出3.78元，股價站穩400元；合晶(6182)8吋產能多且擴廠，獲利看升。台勝科(3532)因為沒融資以致漲幅相對較小，最後漲勢卻反而可能最強。矽晶圓產業趨勢向上最明顯，股價上漲只要沒有連續爆量，拉回還是可沿十日線向上操作。

　　而近期輪流創新高的MOSFET族群，會爆紅主要還是拜汽車電子產品用量大增，國際大廠轉做中高階，中低階台灣廠商趁機而入。由於屬於較成熟產品，基本上沒人要擴廠，需求量一上升，造就產品供應吃緊，尼克森(3317)單季EPS0.95元是非常好成績，大中(6435)、富鼎(8261)都將受惠。上游的6吋晶圓廠早就不是市場主流，若現在要建廠可能還沒有新機器可用，以至於更為吃緊，漢磊(3707)以及旗下的嘉晶(3016)是最大受惠者。而汽車電子化是趨勢所在，且量可能會更大，所以6吋、8吋廠還會好。連產能幾乎滿載的世界先進(5347)，最近也傳出明年要調漲代工價格，股價在整理1年後，又創新高展開另一波攻擊架式。

　　封測族群先有欣銓(3264)接到汽車電子IC封裝訂單股價大漲，捷敏KY(6525)是MOSFET封裝、精材(3374)則是3D感測題材且有台積電富爸爸，股價都擺脫過去牛皮走勢而大漲；未來低價的矽格(6257)則可注意開始放量了。

　　半導體上游豐收，輪漲持續，包括IC設計乃至下游的材料及半導體通路商都會受惠上漲，保守者可注意崇越(5434)、大聯大(3702)、文曄(3036)等。

　　此外，今年先受到蘋果新機刺激大漲的砷化鎵大廠穩懋(3105)，股價一度登上300元，市場認為3D感測+人臉辨識等將成為為明年各大廠潮流所在，全新(2455)、宏捷科(8086)也傳出大廠認證。再者，5G時代將來臨，對砷化鎵需求只增不減，整個族群跟著開始作夢行情發酵。與5G相關的IET-KY(4971)、環宇KY(4991)也開始受市場注意，股價都呈現高姿態。網通概念、蘋果加持的3D感測及人臉辨識等族群前景看好，從整體產業發展狀況來看，由於雲端運算、大數據、資訊雲端化、物聯網(IoT)結合5G帶來的長期發展，外界持續看好5G網通股包括智邦(2345)、中磊(5388)等，未來營運可期。3D感測相關股還有致茂(2360)、聯鈞(3450)及同欣電(6271)。

　　LED族群經過長時間不景氣，擴廠者少，這次晶電(2448)在法人大買下，股價大漲，該公司除了具有3D感測VCSEL題材外，本業獲利連續兩季都達0.68元以上，是近幾年最好。籌碼面外資大買現貨外，對於自營商發行的權證也一併大買，似乎有軋空自營商的味道。同族群的宏齊(6168)、榮創(3437)及隆達(3689)股價也奮起。

　　傳產股方面，近幾年來最作多的華新集團，在華新科、彩晶(6116)、精星(8183)大漲後，主力艦華新(1605)第3季交出淡季EPS1元佳績，前3季EPS1.49元，且後續還有大陸廠入帳，全年可能超過2元，將是近8年來最高，可以注意作帳動作。而被市場遺忘已久的生技股及金控股，最近也陸續展開補漲創高，指標股以友華(4120)、生達(1720)、邦特(4107)、泰博(4736)、國泰金(2882)、富邦金(2891)、新光金(2888)、元大金(2885)為主。金融股股價在台股登上萬點後幾乎與市場脫鉤，畢竟大型金控以及與證券市場相關金融股今年獲利很不錯，落後補漲並不令人意外。