財政部公布最新進出口統計指出，6月出口「熱度維持」，出口金額282.5億美元，為歷年同月新高，年增9.4%，扣除2月春節因素，連續20個月正成長，表現超乎預期；第2季出口840.9億美元，高於主計總處預估，創歷年單季次高，連8季正成長。累計今年上半年出口1638億美元，創歷年同期新高，年增10.9%。不過美中貿易大戰如何演變，以台灣對中國及美國經濟依存度都相當高來看，一旦走向惡化，台灣經濟受影響也是跑不掉，外資預估初步經濟成長率將降低0.6個百分點，所以還是要密切追蹤美中貿易「相殺」進度。

　　以6月營收來看，上市櫃公司89家營收創新高，分布在矽晶圓、被動元件、MOSFET、半導體等產業身上。其中最整齊的當然還是被動元件族群，總計有國巨(2327)、華新科(2492)、信昌電(6173)、日電貿(3090)、奇力新(2456)、立隆(2472)、立敦(6175)等。國巨公布5月EPS8.25元(除權後股本計算)、日電貿0.99元、華新科3.01元、蜜望實0.61元、禾伸堂2.17元、奇力新1.15元、達方0.51元等。由於產品依舊供不應求，電容及電阻訂貨還是高出出貨1大截。日電貿表示，鋁質電解電容特定規格和固態電容交期長達6～8個月以上，至明年仍無解，價格趨勢持續向上，今年營運樂觀。鋁質電解電容存在上游材料短缺問題，擴產不易，即使日廠擴產兩成，但重點擺在材料鋁箔，且終端應用數量也在增加，對於立隆及立敦還是有利。下半年一線領導廠商國巨及華新科有新產能開出，業績及獲利將更上層樓，市場預估國巨今年EPS有機會挑戰100元、華新科30～35元；通路商日電貿前5月EPS就達4.05元，全年上看9～10元，若再加上業外買進的蜜望實及欣普羅(6560)，預估獲利將超過1個股本。被動元件7月營收還是好，預估今年PE並不高，不過股價已領先大漲數倍，與年線乖離大，短線再衝高力道漸減，惟若是急跌也會反彈。股價可能高檔震盪，讓籌碼沉澱一段時間後，市場再回頭看業績還是很好，股價再做另一波表現。

　　半導體部分，上游矽晶圓大廠環球晶圓(6488)營收創新高是必然的，先前該公司已說過景氣能見度超過2020年以後，產品價格逐季調升，市場預估今年EPS有30元實力，股價連續拉回還是有再反彈機會。而8吋及6吋晶圓現階段持續搶手，7月開始代工價格也調升，一向較保守的世界先進(5347)6月營收再創新高，而漢磊(3707)、合晶(6182)、嘉晶(3016)等從3月後營收陸續創新高可見景氣的確好。預計7月該族群營收還是亮眼，不過除了環球晶圓外，其他矽晶圓及代工股獲利似乎趕不上股價表現，其中預估今年EPS最好的合晶也未超過3元，PE並不低。

　　另外，同屬漲價的金氧半場效電晶體(MOSFET)，包括富鼎(8261)、大中(6435)、尼克森(3317)、杰力(5299)等第2季營運繳出亮麗成績單。富鼎受惠於鉅晶8吋廠產能支援，單季營收7.23億元，創27季度來新高；大中及杰力第2季雖受制產能不足，但季營收仍順利創下歷史新高，下半年新產能到位後營收可望續創新高紀錄。台廠除了受惠於系統廠及ODM/OEM廠的轉單，缺貨及漲價效應亦持續發酵。惟產能不足是隱憂，富鼎受惠於鉅晶8吋晶圓代工產能支援，6月合併營收月增6%達2.55億元，較去年同期成長39.4%，第2季合併營收季增29.1%、較去年同期大增52%，法人預估第2季單季EPS約0.8元，上半年挑戰1元，全年挑戰3元，PE屬中間水準。

　　杰力公告6月合併營收1.2億元，較去年同期大增53.7%，第2季合併營收3.45億元，較去年同期大增62%，再度創下季度營收歷史新高。累計上半年合併營收較去年同期成長66.4%，同樣優於市場預期，法人預估全年EPS挑戰6～6.5元。MOSFET封裝測試的捷敏KY(6525)6月營收也創新高，可一併注意。

　　其他半導體部分，華邦電(2344)6月營收45.07億元，終於創下歷史新高，該公司認為下半年Flash景氣佳，去年產業供不應求，今年上半年客戶都在消化庫存，目前情況已大幅改善，加上下半年本就是旺季，將會優於上半年。華邦電近年來積極布局車用記憶體市場，近期所推出的車用序列式NAND Flash，所具備的優勢，為可儲存容量高於序列周邊介面SPI NOR Flash；再者，在讀取速度上比現有Serial NAND產品快上4倍，加上硬體上亦能兼容於標準SPI NOR Flash。為滿足車用儀表板快速啟動和多樣化圖型顯示的需求，不單預期可取代傳統SPI NOR Flash在車用市場應用，前景十分看好，且該產線已通過車規認證，並傳出已經獲得一線汽車大廠即將開始導入採用。此外南科路竹12吋新廠，預計第3季動土，20年裝機投產，與先前規劃時程相近。

　　華邦電首季EPS0.4元，而該集團旗下的信昌電、華新科、華新股價表現都很優，只有華邦電股價在近半年相對低檔，今年將啟動現增，預估今年EPS約兩元，營收開始走高，在基期低且業績走揚下可注意股價落後補漲力。

　　5G相關的昇達科(3491)5月營收已創新高，6月再進一步創高，第2季營收較第1季成長14%，而今年首季受到匯率干擾與合併子公司正通的影響，單季毛利率約32%、年減近9個百分點，稅後純益約0.3億元、年減5成，EPS0.58元，但若還原匯損干擾，EPS則約0.8元。第2季營運又上來，而子公司芮特KY(6514)、正通第2季營運也優於前季，加上前季匯損也有望回沖下，法人評估，昇達科第2季EPS上看1元左右，重回以往水準。

　　在5G潮流已成下，預計兩年內美中兩國將大幅興建基地台，廠商也將推出5G手機，5G與毫米波關係密切，對於以微波及毫米波為主的昇達科將是利多。而信邦(3023)、牧德(3563)、上銀(2049)、新唐(4919)、智博(8155)、聖暉(5536)、裕融(9941)、西勝(3625)都是至少有超過兩個月營收創歷史新高，是業績股代表。